DeFi is altijd al gericht geweest op het mobiliseren van liquiditeit en het nauwkeurig inzetten ervan. AMM's waren geweldig voor het opstarten, maar ze waren nooit gebouwd voor serieuze handel. De toekomst behoort toe aan CLOB's, en die toekomst is al hier 🧵⤵️

AMM's verspreiden liquiditeit dun over hele prijsklassen, waardoor het merendeel van het kapitaal in rustige markten idle blijft. Wanneer prijzen bewegen, profiteren MEV-bots van tweezijdige curves via sandwichaanvallen, waardoor LP's systematisch worden uitgeknepen terwijl arbitrageurs profiteren ten koste van handelaren.

CLOB's draaien deze dynamiek volledig om. Liquiditeit komt als precieze, eenzijdige limietorders. Wil je een trade voorlopen? Dan moet je elke rustende bieding of vraag in je pad opheffen: een dure aangelegenheid op de UTXO-engine van Fuel die doorgaans meer kost dan enige realistische winst.

Naast anti-MEV-mechanismen ontgrendelen CLOB's geavanceerde uitvoeringsalgoritmen zoals TWAP en POV die afhankelijk zijn van tick-niveau boekdata. Vergelijk dit met AMM "slicing" waarbij slippage kwadratisch toeneemt met de grootte van de order en je uren wacht op pools om te herbalanceer.

Orderboeken zijn zelfherstellend. Na grote transacties wordt de diepte onmiddellijk aangevuld wanneer nieuwe limietorders binnenstromen. AMM-pools kunnen lange tijd scheef blijven. Deze veerkracht verklaart waarom serieuze handelaren zich aangetrokken voelen tot locaties met voorspelbare kosten en zichtbare liquiditeit.

CLOB's bieden een geheel nieuwe ontwerpruimte: gedecentraliseerde derivaten, perpetual futures, opties en complexe multi-leg transacties. Allemaal native on-chain, geen off-chain orakels nodig. Market makers kunnen toxic-flow-analyse uitvoeren: een voordeel dat AMM's simpelweg niet kunnen evenaren.