LBTC od Lombard: Standard Gen III dla Wrapped Bitcoin LBTC od Lombard reprezentuje nową generację wrapped Bitcoin — taką, która rozwiązuje główne wady swoich poprzedników. Nazywam to Gen III, ponieważ historycznie trzecia generacja produktów ma tendencję do bycia najbardziej dopracowaną, ucząc się na błędach wcześniejszych wersji. Wady Gen I: Multisig Wrappers Weźmy na przykład WBTC. Opiera się na portfelu multisig. Chociaż to rozwiązanie rozkłada odpowiedzialność na wielu sygnatariuszy, ma jedną krytyczną słabość: jeśli wystarczająca liczba sygnatariuszy się skonsoliduje, mogą przejąć wszystkie podstawowe BTC. W praktyce jedyną ochroną jest reputacja sygnatariuszy — co nie jest niezawodną obroną. Co więcej, liczba sygnatariuszy WBTC nie była stabilna. Początkowo było 11 sygnatariuszy, później rozszerzono ich liczbę do 18, a ostatecznie zmniejszono do 13. Warto zauważyć, że niektórzy z tych wykluczonych to Alameda/FTX — te same podmioty, które stały za rynkiem niedźwiedzia w 2022 roku — oraz inne firmy, które rzekomo straciły swoje klucze zarządzające. Te wydarzenia same w sobie podkreśliły kruchość modelu i wzbudziły popyt na lepsze rozwiązanie. Ponadto przyjrzyjmy się innym głównym sygnatariuszom: - Compound — wielokrotnie hakowany, co budzi wątpliwości co do jego niezawodności, mimo że jest jednym z czołowych protokołów pożyczkowych. - BadgerDAO — doznał wycieku na poziomie 125 milionów dolarów, obiecując zyski z BTC, mimo że jest jednym z liderów w swoim sektorze. - Multichain — zamknięty z powodu presji regulacyjnej w Chinach, mimo że był największym mostem. - Ren — stracił znaczną ilość zabezpieczeń w FTX, działał z nieprzejrzystym zarządzaniem płynnością i ostatecznie zniknął, chociaż był jednym z najbardziej znanych projektów w ekosystemie BTC w tamtym momencie. Lekcja jest jasna: multisig wrappers są z natury ryzykowne. Projekty, niezależnie od tego, jak renomowane się wydają, mogą upaść, źle zarządzać kluczami lub nawet działać w sposób złośliwy. Kluczowym problemem jest to, że przechowywanie i bezpieczeństwo nie są ich podstawowym biznesem. Kompromis Gen II: Centralized Wrappers Aby rozwiązać te słabości, główne giełdy, takie jak Binance i Coinbase, wprowadziły własne produkty wrapped BTC — to, co nazywam Gen II. Te przenoszą pełną odpowiedzialność na jednego, wysoko renomowanego kustosza, takiego jak wiodący CEX. Chociaż to zmniejsza ryzyko złego zarządzania multisig, tworzy nowy problem: centralizację. Tokeny takie jak cbBTC i BTCB nie są odporne na cenzurę. Ich emitenci mogą zablokować lub zamrozić aktywa w dowolnym momencie, podważając bezstronny etos Bitcoina. Dodatkowo, emisja jest ograniczona do ograniczonej liczby podmiotów, które muszą przejść przez rygorystyczne procedury KYC/KYB. Dla wielu, zwłaszcza instytucjonalnych graczy w TradFi, budzi to czerwone flagi dotyczące dostępności, cenzury i ryzyka kontrahenta. Wchodzi Gen III: LBTC od Lombard To tutaj Lombard zmienia zasady gry: 1. Decentralizacja — minting/burning/bridging LBTC działa w oparciu o konsensus PoA, z planami przejścia na pełną brak pozwolenia. 2. Otwarte wydanie — Każdy może wyemitować LBTC, bez papierkowej roboty czy blokad. 3. Bezpieczne przechowywanie bez kustosza — Dzięki technologii Cubist, BTC jest przechowywane bez kustosza, co oznacza, że żadna strona trzecia — nawet Lombard — nie ma dostępu do funduszy użytkowników. Dzięki tym innowacjom, Lombard skutecznie usunął ryzyka, które dręczyły wcześniejsze modele wrapped BTC. Nic dziwnego, że LBTC zyskał znaczną popularność w ciągu ostatnich sześciu miesięcy. Ostatnia uwaga: - Prawdziwy TradFi nie pójdzie tam, gdzie istnieje ryzyko blokowania i depegowania, jak WBTC, cbBTC, BTCB. Dlatego LBTC będzie główną opcją dla nich. A zyski będą miłym dodatkowym atutem, który zwiększa wskaźnik zatrzymania. I śledź silnych wizjonerów i analityków: @0xBreadguy @alpha_pls @poopmandefi @TheDeFISaint @DoggfatherCrew @0xSalazar @DefiIgnas @Defi_Warhol @hmalviya9 @Mars_DeFi @rektdiomedes @eli5_defi @JayLovesPotato @Steve_4P @TheDeFinvestor @arndxt_xo @0xCheeezzyyyy @Moomsxxx @0xAndrewMoh