Przepływy z bilansów instytucjonalnych zakończyły pełny reset w ostatnich miesiącach. Po dużych wypływach z ETF-ów spot, korporacji i rządów, przepływy netto ustabilizowały się, sygnalizując wyczerpanie strony sprzedającej ze strony długoterminowych posiadaczy strukturalnych. ETF-y spot prowadzą zmianę, wracając do pozytywnych przepływów netto i odzyskując swoją rolę jako główny marginalny nabywca. Historycznie, przepływy do ETF-ów towarzyszyły każdej fazie ekspansji, a ich powrót sugeruje, że inwestorzy z prawdziwymi pieniędzmi odbudowują ekspozycję, a nie tylko handlują zmiennością.