Fluxurile din bilanțul instituțional au finalizat o resetare completă în ultimele luni. În urma ieșirilor masive din ETF-urile spot, corporațiile și activele suverane, netflow-urile s-au stabilizat acum, semnalând epuizarea vânzărilor din partea deținătorilor structurali pe termen lung. ETF-urile spot conduc această evoluție, revenind la intrări nete pozitive și recâștigându-și rolul de principal cumpărător marginal. Istoric, fluxurile de ETF-uri au însoțit fiecare fază de expansiune, iar randamentul lor sugerează că alocatorii de bani reali își reconstruiesc expunerea, nu doar volatilitatea tranzacționării.