Portanto, uma leitura não humana (chatgpt, Grok, nosso modelo de fala federal da PNL) do discurso de Jay Powell conclui que ele carrega um tom hawkish.

Aparentemente, Grok concorda com minha opinião sobre Powell hoje.

Portanto, minha conclusão do discurso de Powell hoje é que um corte em setembro ainda depende da previsão dos dados - o IPC e o NFP. É verdade que o viés é um pouco na direção de um corte, mas não acho que a certeza do preço de mercado reflita com precisão o risco. Como exemplo, aqui está o índice surpresa de inflação e crescimento da Bloomberg Economics, desenvolvido meu colega @AnaGalvao24816 . 66 indicadores de crescimento, 33 indicadores de inflação. A inflação acompanha o crescimento. Como você pode ver abaixo. E agora eu ampliei o gráfico. Observe agora o que aconteceu desde o início de julho.

Nosso índice de PNL Fedspeak, que leva em consideração as manchetes de hoje de Powell, Hammock e Collins, marcou em uma direção hawkish.

O pano de fundo macro da revisão da estrutura - que Powell revelará nesta sexta-feira .... é que o núcleo da inflação do PCE tem 2% por 5 anos ... e supondo que a previsão de SEP do FOMC se materialize, haverá mais de 7 anos de inflação de >2% até 2028.

Para responder à pergunta de @EconBerger, aqui estão alguns dos meus slides no painel da NABE "Garantindo a qualidade das estatísticas dos EUA" em 3 de março de 2025. 1. Primeiro, as surpresas do NFP em tempo real impulsionam os movimentos do mercado. Todos nós sabemos disso. Em média, cada surpresa de 100k = cerca de 5 bps se movem em 2 anos.

Para responder à pergunta de @EconBerger, aqui estão alguns dos meus slides no painel da NABE "Garantindo a qualidade das estatísticas dos EUA" em 3 de março de 2025. 1. A surpresa real do NFP impulsiona o movimento do mercado.

Como pode ser uma Wall Street sem o relatório mensal de folhas de pagamento não agrícolas para fixar sua atenção todos os meses? O relatório de empregos - o indicador macroeconômico que mais movimenta o mercado - fornece informações públicas às quais todos reagem simultaneamente e, como tal, permite interpretar como os mercados veem a economia, o que por si só é sinalizador. Na ausência disso, as pessoas confiarão mais em informações dispersas e/ou privadas. Mais assimetrias de informação. Mais rumores impulsionaram as negociações. Os mercados não funcionam tão bem. Além do ponto óbvio de que será mais difícil ler o mercado de trabalho, também será mais difícil ler o mercado financeiro.

Não. O Senado deve fazer a coisa certa.

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