1/3 FT: "China’s desire to develop a technology that can widen the renminbi’s use is running up against its need to tightly control its financial system." via @ft

2/3 Sim, e esse é o ponto, especialmente se controlar seu sistema financeiro significa controlar sua economia doméstica. Se Pequim quiser que os estrangeiros usem o RMB tão amplamente quanto usam outras moedas importantes, deve desistir do controle da conta externa da China.

3/3 Mas nenhum país pode abrir mão do controle de seus desequilíbrios externos e, ao mesmo tempo, manter o controle de seus equilíbrios internos, especialmente se quiser usar o primeiro para externalizar o custo do segundo. Cada um deve ser sempre consistente com o outro.