As empresas de criptomoedas que vendem tanto ações quanto tokens a investidores são o maior erro não forçado que está a atrasar a indústria como uma classe de ativos investível Acaba por haver um conflito de interesse irreconciliável e incentivos desalinhados entre os detentores de ações e os detentores de tokens Não é coincidência que os projetos de criptomoeda que estabelecem programas de recompra de tokens com a receita do protocolo (HYPE, PUMP, LINK) não tenham vendido ações a investidores Nem HYPE nem LINK levantaram fundos de capital de risco, que é de onde vem grande parte dessa pressão de conflito de interesse Mas claramente este é um problema para muitos tokens por aí, então o que fazer? A curto prazo: Se você é uma empresa de criptomoeda, não faça dupla cobrança, é um auto-golpe. Venda ações e eventualmente torne-se pública, ou trate seu token como uma pseudo ação para o protocolo que captura valor A longo prazo: Precisamos estabelecer um regime regulatório que permita a emissão de tokens estilo 'ações de protocolo' com proteções para investidores que possam ser aplicadas e direitos de receita claros