Ethereum: Teoria cupei Aceasta este o teorie WIP și ar trebui să trageți propriile concluzii despre modul în care acest lucru se influențează în jurul prețului ETH de astăzi @ 4450 USD Am început să mă gândesc la "teoria cupei" în ultima săptămână; ideea este că există o diferență critică de motivație care distorsionează tiparele de licitație în TCo-urile de astăzi diferit față de cum am văzut în trecut. Dacă credeți că prezența lui Saylor a fost esențială în crearea descoperirii prețurilor pentru BTC în noiembrie-decembrie anul trecut (da), atunci logica urmează că ETH TCos este noua ofertă de urmărire ca motor principal pentru toate riscurile "cripto" de la jumătatea lunii iulie Am repetat în trecut că Saylor este un cumpărător "insensibil" la preț în sensul că este un "copil într-un magazin de dulciuri": când primește capital, îl cheltuiește cu puțină grijă pentru execuție, amprentă și sincronizare. Făcând acest lucru, comportamentul său seamănă cu cel al unui creator de "podea": creând aparența de "prea mare pentru a eșua". El este ceea ce eu numesc "Gen 0 TCo" Cele mai recente TCo-uri sunt diferite. Nu sunt la fel de insensibili la preț ca predecesorii lor - sunt "în căutare de prețuri". Ceea ce înseamnă că nu sunt sensibile doar la prețul activelor de rezervă, ci beneficiază profund de acesta prin evaluarea în amonte a vehiculului TCO. Propun că au 2 obiective: să creeze protecție împotriva plonjării atunci când este posibil și, de asemenea, să creeze reflexivitate atunci când este posibil (să spargă prin "rezistență"). Acționând în acest fel, noțiunea de "volant virtuos" este protejată. Acest lucru presupune abundența capitalului și că TCo-urile sunt pe scaunul șoferului pentru a dicta acțiunea prețurilor În opinia mea, acest lucru este parțial evidențiat de modul în care mNAV se comprimă sau se extinde teoretic într-un vid (dacă prețul [activului de rezervă] scade, ceteris peribus, mNAV crește - și invers). Acest lucru creează un fenomen unic de piață: unde, spre deosebire de o distribuție liniară a riscului formată de cumpărători/vânzători medii sensibili la preț - speculanți precum tine sau eu - care se manifestă de obicei (reticenți la cumpărarea panicii / minime și dornici să cumpere momentum și vârfuri) - sugerez că aceste noi TCo au curbe de cerere foarte asimptomatice. Folosind o analogie cu pokerul: modelul de pariere al răufăcătorului este de a paria mai puțin sau mai mult în scenarii polarizate, mai degrabă decât de a paria la o dimensiune standard Prin urmare, concluzia este că căutătorii de prețuri sunt foarte bine ajustați la "cum arată graficul" - și astfel fac un pas înainte pentru a apăra momentele critice (RE: 3000 USD, 3300-3500 USD și acum 4000 USD). Rămâne 1 călcâi al lui Ahile - golurile din mijloc, care sunt fără formă. Acest lucru este exacerbat mai ales dacă rezervele de capital sunt scăzute (volantul începe să se desfășoare). Retail-urile (ETF-uri) trebuie să fie cele care să umple aceste goluri - și dacă nu o fac - prețul revine rapid din cauza lipsei de voință a acestor TCo de a implementa TLDR: TCos încearcă să creeze descoperirea prețurilor; dacă sunt umpluți (1-2 încercări eșuează), ei înțeleg că numerarul este fungibil și va proteja capitalul pentru a crea mai târziu un prag - acest lucru creează stabilitate atât în prețul acțiunilor TCo, cât și în prețul acțiunilor activelor de rezervă Această gândire de perspectivă este diferită de TCos din generația 0 sau generația 1 (de ex. Saylor) care nu au arătat o înclinație de a gândi cu un pas înainte în rezervarea capitalului pentru implementări viitoare și doar cumpără pe piață / TWAP fără minte