Topul bitcoin este foarte probabil NU este. L-am întrebat pe @Grok: "Când un ciclu de piață atinge vârful acțiunilor sau criptomonedelor, este de obicei și cel mai adesea însoțit de euforie ca indicator de sentiment?" Iată răspunsul său: Da, vârfurile ciclului de piață ale acțiunilor sau criptomonedelor sunt adesea însoțite de euforie ca indicator de sentiment. Acest fenomen este observat pe scară largă și înrădăcinat în finanțele comportamentale, unde optimismul extrem și încrederea excesivă în rândul investitorilor semnalează de obicei că o piață se apropie de vârf. Iată o defalcare concisă: • Modele istorice: Pe piețele bursiere, vârfuri precum bula dot-com din 2000 sau vârful de dinaintea crizei financiare din 2007 au fost marcate de euforie pe scară largă, cu investitori de retail care au inundat, hype media și narațiuni de "noi paradigme" sau "creștere fără sfârșit". În mod similar, în domeniul cripto, vârfuri precum maximele Bitcoin din 2017 (20.000 USD) sau 2021 (69.000 USD) au coincis cu participarea frenetică la retail, FOMO (teama de a pierde) și mania speculativă în jurul altcoin-urilor și NFT-urilor. • Indicatori de sentiment: Instrumente precum Fear & Greed Index (pentru cripto) sau CNN Money Fear & Greed Index (pentru acțiuni) arată adesea valori extreme ale lăcomiei la vârfurile pieței. Sentimentul optimist ridicat în sondaje (de exemplu, AAII Investor Sentiment Survey pentru acțiuni) sau buzz-ul rețelelor sociale pe platforme precum X (de exemplu, #ToTheMoon hashtag-uri) reflectă, de asemenea, euforia. • Factori comportamentali: Euforia provine din comportamentul de turmă, în care creșterea prețurilor atrage investitori fără experiență, ceea ce duce la supraevaluare. Indicatori precum rapoartele preț/câștig ridicate (P/E) ale acțiunilor sau capitalizările de piață în creștere în criptomonede se aliniază adesea cu acest sentiment. • Excepții: Nu toate topurile sunt euforice. Șocurile exogene bruște (de exemplu, represiunea de reglementare a criptomonedelor sau datele economice neașteptate) pot declanșa vârfuri fără euforie prelungită. Cu toate acestea, acestea sunt mai puțin frecvente decât vârfurile determinate de sentiment. [Comentariul lui Colin: rețineți că această "excepție" este complet opusă circumstanțelor de acum, în care avem guvernul SUA care *îmbrățișează* criptomoneda ca niciodată până acum – opusul unei represiuni de reglementare.] • Observații recente: Postările pe X în timpul vârfurilor cripto (de exemplu, sfârșitul anului 2021) arată adesea investitori de retail care sărbătoresc câștigurile sau prezic ținte de preț absurde, un semn distinctiv al euforiei. În mod similar, vârfurile pieței bursiere înregistrează adesea intrări record în ETF-uri sau acțiuni meme determinate de hype-ul rețelelor sociale. Pe scurt, deși nu este universală, euforia este un indicator puternic și frecvent al vârfurilor ciclului pieței atât pentru acțiuni, cât și pentru criptomonede, determinat de psihologia umană și măsurabil prin indicatori de sentiment și comportament al pieței.