🟣 Whitelabel Ethena: надежная альтернатива Tether и Circle? Стейблкоины генерируют огромные доходы для своих эмитентов. Однако бизнес-модель исторических лидеров сектора, Tether и Circle, основана на хищнической структуре: все эти доходы, поступающие от казначейских облигаций, служащих залогом, и других источников, полностью попадают в их карманы. Именно в этом контексте появляется решение Ethena "Whitelabel", предлагающее готовую альтернативу: позволяя каждой блокчейн-сети, протоколу или приложению запустить свой собственный нативный стейблкоин, одновременно захватывая связанные с этим доходы. ⬜ Предложение Whitelabel от Ethena В сентябре 2025 года @ethena_labs объявила о запуске новой услуги: Ethena Whitelabel. Это инфраструктура стейблкоин как услуга, которая позволяет любому блокчейну, приложению или кошельку запустить стейблкоин, минимизируя техническую сложность, обычно связанную с этим. Это предложение использует технологии, которые построили репутацию Ethena: USDe. Но в отличие от последнего, стейблкоины Whitelabel полностью суверенны в своем брендинге, использовании и распределении, в то время как Ethena выступает исключительно в качестве поставщика монетарной инфраструктуры. Вот почему решение Whitelabel от Ethena представляет собой потенциальный прорыв для тех, кто его примет: ◽ Распределение доходов: стейблкоины Whitelabel возвращают большую часть своих доходов эмитенту, в то время как Ethena получает лишь меньшую долю. ◽ Готовое решение: выпуск стейблкоина теперь возможен за несколько недель, по сравнению с несколькими месяцами ранее. ◽ Модульная структура: стейблкоины Whitelabel могут быть обеспечены USDtb (стейблкоин Ethena, обеспеченный казначейскими облигациями), USDe (его синтетический стейблкоин) или обоими одновременно. ◽ Ликвидность: Ethena планирует внедрить слой ликвидности, модуль типа PSM (Peg Stability Module), позволяющий конвертацию активов, обеспеченных USDtb, в стейблкоины в резерве USDe (USDC, USDT и т.д.). В кратце, это взаимовыгодное предложение, которое позволяет различным игрокам развивать новый источник дохода, ранее зарезервированный для гегемонистских эмитентов, одновременно позволяя Ethena развивать свой имидж, TVL и, следовательно, доходы. ⬜ Карта Хотя решение Whitelabel от Ethena было недавно объявлено, оно уже нашло свою аудиторию: ◽ @megaeth: Layer 2 планирует запустить свой нативный стейблкоин USDm на основе USDtb, где полученная доходность будет субсидировать сборы за секвенсирование и транзакции в блокчейне, напрямую поддерживая крайне низкие и стабильные затраты для пользователей и разработчиков. ...