🟣 Ethena のホワイトラベル: テザーとサークルの信頼できる代替手段? ステーブルコインは発行者に莫大な収益をもたらします。しかし、このセクターの歴史的リーダーであるテザーとサークルのビジネスモデルは略奪的な構造に依存しており、これらすべての収入は、他の財源の中でも担保として機能する財務省短期証券から得られ、最終的には完全に彼らの金庫に入ります。 まさにこの文脈において、Ethena の「ホワイトラベル」ソリューションが登場し、関連する収益を獲得しながら、すべてのブロックチェーン、プロトコル、またはアプリケーションが独自のネイティブ ステーブルコインを起動できるようにするというターンキー代替手段を提供します。 ⬜ Ethenaのホワイトラベル製品 2025年9月、@ethena_labsは新サービス「Ethena Whitelabel」の提供開始を発表しました。これは、ブロックチェーン、アプリケーション、またはウォレットがステーブルコインを起動できるようにするサービスとしてのステーブルコイン インフラストラクチャであり、通常関連する技術的複雑さを最小限に抑えます。 このサービスは、Ethenaの評判を築いたテクノロジーであるUSDeを活用しています。しかし、後者とは異なり、ホワイトラベル ステーブルコインはブランディング、使用法、配布において完全に主権を持ち、Ethena は通貨インフラストラクチャ プロバイダーとしてのみ機能します。 Ethena のホワイトラベル ソリューションが、それを採用する人々にとって潜在的なゲームチェンジャーとなる理由は次のとおりです。 ◽ 収益分配: ホワイトラベル ステーブルコインは収益の大部分を発行者に還元しますが、Ethena は少数株主のみを受け取ります。 ◽ ターンキーソリューション:ステーブルコインの発行は、数か月前から数週間で可能になりました。 ◽ モジュール構造: ホワイトラベル ステーブルコインは、USDtb (Ethena の国債裏付けステーブルコイン)、USDe (合成ステーブルコイン)、またはその両方を同時に担保にすることができます。 ◽ 流動性: Ethena は、流動性レイヤーである PSM タイプのモジュール (ペッグ安定モジュール) を実装することを計画しており、USDtb に裏付けられた資産を USDe の準備金にあるステーブルコイン (USDC、USDT など) に変換できるようにします。 つまり、さまざまなプレーヤーがこれまで覇権的な発行者に予約されていた新しい収益分野を開発できるようにすると同時に、Ethena がイメージ、TVL、ひいては収益を成長させることができる Win-Win の提供です。 ⬜ マッピング 最近発表されましたが、Ethena のホワイトラベル ソリューションはすでに視聴者を獲得しています。 ◽ @megaeth: レイヤー 2 は、USDtb に基づくネイティブ ステーブルコイン USDm の立ち上げを計画しており、生成された利回りはシーケンサー手数料とブロックチェーン トランザクションを補助し、ユーザーと開発者にとって非常に低く安定したコストを直接維持します。 ...