Джейсон Дуглас и Джонатан Ченг в WSJ -- Торговая война не изменила Китай. На самом деле, экономика Китая стала более несбалансированной и более зависимой от экспорта для спроса, чем в момент, когда началось дело по разделу 301. 1/

Открытая торговля потерпела неудачу, чтобы либерализовать политическую систему Китая. Скорее, более ограниченная торговля заставила Китай удвоить свои усилия в модели, ориентированной на интенсивное производство, направляя капитал в промышленность. 2/

США, конечно, также нашли войну цепочки поставок — хотя больше через контроль над дизайном (например, дизайном чипов), чем над фактическим производством (учитывая широкую слабость даже высоких технологий в производстве в США) "Война чипов" была больше, чем просто название книги! 4/

Но США не использовали свою роль поставщика спроса для глобальной экономики, и косвенно для китайской экономики — отчасти из-за доминирования Китая в поставках компонентов и отчасти из-за окончательной сборки в других странах Азии, тарифы США на сегодняшний день практически не оказали влияния на широкую экономику Китая 5/

И, конечно, реальность такова, что у США нет особого желания принимать набор политик, которые ограничили бы общий спрос в стране, также сыграла свою роль -- 6/

Я не думаю, что ожидать от Китая изменения его модели — это реалистичная цель на данном этапе. То, к чему США (или G-7) могли бы стремиться, — это попытаться защитить свои экономики от негативных последствий внутренних политик Китая 8/

и в конечном итоге усложнить для Китая рост через модель роста, которая зависит от внешнего спроса для компенсации внутренней слабости — но для этого требуется уровень координации и консенсуса, которого до сих пор не хватает внутри G-7 (+ уровень ясности, которого не хватает США)

@joequant так что не тратьте время на лекции о том, как Китай привержен свободной торговле и многосторонним правилам. Все экспорт и ни одного импорта не создают счастливую торговую систему.