Jason Douglass und Jonathan Cheng im WSJ -- Der Handelskrieg hat China nicht verändert. Tatsächlich ist Chinas Wirtschaft ungleicher und stärker auf Exporte für die Nachfrage angewiesen als zu dem Zeitpunkt, als der Abschnitt 301 Fall erstmals begann. 1/

Der offene Handel ist spektakulär gescheitert, Chinas politisches System zu liberalisieren. Eher führte der eingeschränkte Handel dazu, dass China sein modell der kapitalintensiven Industrieproduktion verdoppelte. 2/

Die USA haben natürlich auch einen Krieg um die Lieferkette gefunden – eher durch ihre Kontrolle über das Design (wie das Chipdesign) als durch ihre Kontrolle über die tatsächliche Produktion (angesichts der allgemeinen Schwäche selbst der hochmodernen US-Produktion). "Chipkrieg" war mehr als nur der Titel eines Buches! 4/

Aber die USA haben ihre Rolle als Anbieter von Nachfrage für die globale Wirtschaft und indirekt für die chinesische Wirtschaft nicht als Waffe eingesetzt – zum Teil wegen Chinas Dominanz in der Komponentenversorgung und zum Teil wegen der Endmontage an anderen Orten in Asien, haben die US-Zölle bisher praktisch keinen Einfluss auf Chinas breite Wirtschaft gehabt. 5/

Und natürlich hat auch die Realität, dass die USA kein besonderes Interesse daran haben, eine Reihe von Politiken zu übernehmen, die die gesamte US-Nachfrage einschränken würden, eine Rolle gespielt -- 6/

Ich denke nicht, dass es realistisch ist, von China zu erwarten, dass es sein Modell in dieser Phase ändert. Was die USA (oder die G-7) anstreben könnten, ist zu versuchen, ihre Volkswirtschaften von den negativen Auswirkungen der chinesischen Binnenpolitik abzuschotten. 8/

& letztendlich wird es schwieriger machen, dass China durch ein Wachstumsmodell wächst, das auf externe Nachfrage angewiesen ist, um die inländischen Schwächen auszugleichen -- aber das erfordert ein Maß an Koordination und Konsens, das bisher innerhalb der G-7 gefehlt hat (+ ein Maß an Klarheit, das den USA fehlt)

@joequant also erspar mir Vorträge darüber, wie China sich dem freien Handel und den multilateralen Regeln verpflichtet fühlt. Alle Exporte und keine Importe machen kein glückliches Handelssystem.