Китай продовжує демонструвати, чому МВФ припустився помилки, рекомендуючи країнам використовувати дані внутрішніх опитувань, а не дані (які можна перевірити) для побудови платіжного балансу. Митний профіцит зріс у 2 кварталі, задекларований профіцит Bop знизився ... 1/

Кінцева сума профіциту в 4 квартали зараз значно перевищує 600 мільярдів доларів (набагато більше, ніж божевільний прогноз МВФ у 365 мільярдів доларів на 2025 рік). Але профіцит у ІІ кварталі був нижчим за свій рівень в останні квартали, навіть незважаючи на те, що баланс товарів і послуг зріс (при використанні митних товарів) 2/

Дефіцит доходів (сам по собі загадка) зазвичай на 20 млрд доларів негативніше у ІІ кварталі, ніж у 1 кварталі, але це не пояснює величезного розриву між профіцитом рахунку поточних операцій у 2 кварталі та митними даними (з поправкою на дефіцит подорожей, який становить більшу частину дефіциту послуг) 3/

Розрив (різниця між профіцитом товарів Банку Англії за даними внутрішнього опитування Китаю та митним профіцитом) склав рекордні $95 млрд (близько $400 млрд у річному обчисленні або 2 п. п. ВВП) у другому кварталі. Одного цього достатньо, щоб змінити оцінку МВФ вартості юаня! 4/

І я зазначу, що дуже легко повторити стару методологію Банку Китаю щодо товарів – до того, як методологічний зсув скоротив профіцит рахунку поточних операцій Китаю на кілька пп ВВП Китаю... 5/

Обґрунтована оцінка справжнього профіциту рахунку поточних операцій - без необхідності копирсатися з даними про товари для зменшення помилок і з реалістичним сальдо доходів - оцінила б його близько до 1 трильйона доларів 6/6