Tôi muốn phản biện một chút về Martin Sandbu ở đây -- Khi nói đến thương mại hàng hóa, Nhật Bản đang thâm hụt -- và EU cũng vậy nếu loại bỏ dược phẩm bị thổi phồng thuế. Thặng dư hàng hóa hiện đang tập trung cực kỳ vào châu Á, đặc biệt là Trung Quốc ... 1/

Có rất nhiều lý do cho sự chênh lệch giữa cán cân hàng hóa và cán cân tài khoản vãng lai. Nhật Bản có một khoản thặng dư thu nhập đầu tư khổng lồ (tại sao Trung Quốc thì không?) và nhiều lý do khác. Nhưng sự chênh lệch ở đây là vô cùng quan trọng ... 2/

Để thương mại hàng hóa toàn cầu điều chỉnh (như Trump muốn, mặc dù ông cũng thích doanh thu từ thuế quan), thặng dư của châu Á (đặc biệt là của Trung Quốc) phải giảm xuống, một số thị trường mới nổi cần tham gia cùng Ấn Độ trong việc duy trì thâm hụt liên tục hoặc châu Âu phải chuyển sang thâm hụt lớn hơn (không phải dược phẩm)! 3/