Chúng tôi tin rằng các nhà đầu tư $NFLX đang phản ứng thái quá trước một lần lỡ hẹn thu nhập hiếm hoi trong quý 3 (-7% trước thị trường), nơi một khoản thanh toán thuế không thu nhập một lần tại Brazil trị giá 619 triệu USD từ năm 2022 đã làm hỏng một quý khác vững chắc và khiến thu nhập hoạt động quý 3 của NFLX thấp hơn 400 triệu USD so với dự báo quý 3 và ước tính của các nhà phân tích. Ban quản lý NFLX cho biết trong cuộc gọi hội nghị rằng khoản thanh toán thuế nhiều năm này là một khoản thuế tổng cộng 10% áp dụng cho các khoản thanh toán ra nước ngoài từ các thực thể Brazil đến các công ty nước ngoài, rằng khoảng 20% của khoản thanh toán này áp dụng cho các khoản thanh toán năm 2025, và rằng "họ không mong đợi vấn đề này sẽ có tác động đáng kể đến kết quả trong tương lai." Thông thường, các nhà đầu tư thường bỏ qua các khoản thanh toán thuế một lần trong quá khứ. NFLX dự kiến sẽ kiếm được 5,45 USD mỗi cổ phiếu với doanh thu 12 tỷ USD trong quý 4, chủ yếu phù hợp với các dự đoán của Phố Wall, và dự định sử dụng dòng tiền tự do của mình để mua lại cổ phiếu và đầu tư vào chương trình. Netflix đã đạt doanh thu quảng cáo kỷ lục trong quý 3 và dự kiến sẽ gấp đôi doanh thu quảng cáo vào năm 2025 so với năm trước. Công ty đã gấp đôi cam kết quảng cáo trước cho mùa truyền hình 2025-26, và được xem là có một danh sách nội dung đặc biệt mạnh mẽ trong quý 4. Cổ phiếu NFLX đã tăng 7% (so với NDX +1%) trong ba tuần qua trước kỳ vọng thu nhập mạnh mẽ.