Bitcoin: Mọi người thấy sự hợp nhất — Ít người thấy bức tường băng đang nứt Bitcoin trông có vẻ bình tĩnh trên bề mặt — nhưng dữ liệu lại nói điều gì đó rất khác. Dưới hành động giá đi ngang này, những người nắm giữ lâu dài đang âm thầm phân phối trong khi dòng tiền từ các tổ chức do dự, tạo ra một sự cân bằng mong manh mà hiếm khi kéo dài. Một sự thay đổi nhẹ trong nhu cầu ETF, sức mạnh của đồng đô la, hoặc giọng điệu của Fed có thể quyết định xem điều này sẽ giải quyết thành một cú siết lên cao hay một cú phá xuống thấp — và ngay bây giờ, cả hai lực lượng đang va chạm ở một mức độ quan trọng. Các tín hiệu trên chuỗi thường di chuyển với tốc độ băng đã bắt đầu thay đổi hướng, gợi ý về một sự chuyển biến cấu trúc sâu hơn. Hầu hết các nhà đầu tư đang theo dõi các tiêu đề; tiền thông minh đang theo dõi ngưỡng mà Bitcoin không thể để mất. Nhìn thoáng qua, Bitcoin trông có vẻ yên tĩnh — gần như bị kẹt. Nhưng dưới bề mặt, một sự chuyển giao khổng lồ đang diễn ra: những người tiên phong phân phối, vốn mới hấp thụ, với dòng tiền gần như cân bằng đủ để kiềm chế sự biến động. Khi một bên cuối cùng lùi lại, sự mất cân bằng có thể kích hoạt một động thái quyết định. Trong khi nhiều người nắm giữ Bitcoin mới hơn, những người đã tham gia vào chu kỳ này hoặc chu kỳ trước, ủng hộ các chiến lược mua và giữ đơn giản hoặc trung bình chi phí đô la, những người kỳ cựu thực sự hoạt động khác. Các chuyên gia đã sống sót qua nhiều chu kỳ không dựa vào khẩu hiệu; họ theo dõi các tín hiệu trên chuỗi. Và những tín hiệu đó đang thay đổi theo những cách không nên bị bỏ qua — như chúng tôi đã phác thảo trong báo cáo của mình: