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有時,看不懂的公式,按照自己理解的意義去重新編排,就能讓經濟含義立刻躍現,也很容易記住。在讀Castagna, Mercurio 2007的論文The Vanna-Volga Method for Implied Volatilities。
Derman的教材The Volatility Smile裡面的公式也有這個問題,公式常常用最底層參數展示,較少利用中間參數,看得是頭暈目眩。必須拿紙筆或者電腦梳理一遍公式才能明白。


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