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Pendle 當前的結構對市場價格不敏感，這要歸功於其龐大的穩定幣組成。
它一直在不斷向 $9.43B 的 TVL 邁進，現在在整個收益領域中佔據 65.2% 的主導地位（$14.52B）。
*僅供參考：$7B 的 TVL 來自 @ethena_labs 的 $sUSDe / $USDe / $tUSDe（佔 TVL 的 74.3%）
這大約是當前供應下 Pendle 利用率的 61.4%（$11.4B）。
而這僅僅是個開始。
Pendle 作為 YBS 中價值發現平台的護城河正在鞏固，為良性溢出效應鋪平道路：
市場規模的拋物線擴張 → 對外部可組合性的更強理由 + 需求
看看當前的需求：
🔸$4.2B 在 @aave（佔 $63.2B TVL 的 6.64%，同時受到限制）
🔸$643M 在 @MorphoLabs（佔 $9.5B TVL 的 6.7%）
而實際的更廣泛流入的閘門尚未打開，以進一步擴展性。
請關注 @convergeonchain 的進展，我認為 @ethena_labs 的重大增長將發生在下一個階段。
當 $iUSDe（適合傳統金融的包裝 $sUSDe）上線時，它將為一個完全未開發的受眾解鎖一個結構上更優越的收益原語。
關於市場機會的背景：
1⃣固定收益產品 → $190T 市場
2⃣利率互換 → $563T 市場
當 Pendle 擴展到這個機構 + 傳統金融的融合時，$10B 的 TVL 看起來只是個小停靠站。
8月13日 10:28
.@pendle_fi TVL has soared to a new ATHs of $8.42B, up 25% from its prev. $6.72B record.
This isn’t your typical 'price pamp → TVL up' phenomenon , it's fundamentally driven by solid stablecoin inflows.
If you look closely:
🔸71.9% TVL ($6.08B) sits in the largest stablecoins
🔸Amongst the top 3 pools, its @ethena_labs's $USDe which drives $6.01B here (~60% of USDe supply)
That's huge as it reflects the exceptional significance Pendle plays in one of the fastest-growing DeFi segments: Yield-bearing Stablecoins (YBS)
The value proposition of 'tokenising yields' doesn't stop here.
The open composability it offers is equally insane: ~$3.74B worth of PTs are collateralised on @aave which makes ~6.62% of Aave’s market size
And this is cap limited btw.
Demand is so strong that caps fill almost instantly & its only a matter of time once risk assessment expands them, expect another leg up.
Ngl it doesn't get more promising than this.
Pendle
h/t @DefiLlama @sentioxyz for the data insights
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