10/10 - Není konec, dokud tlustá dáma nezazpívá Likvidace 10. října nebyla náhodná. Vypadalo to trochu jako další přehnaně pákový výplach, ale působilo to příliš čistě a příliš dokonale načasováno. Nyní jsem si jistý, že byl vyroben s cílem přesunout kontrolu nad trhem z maloobchodníků na instituce. Jak jsem řekl, peníze ten den nezmizely; prostě to migrovalo. Přesunula se od tisíců nezávislých obchodníků k hrstce institucí: tvůrcům trhu, burzám a poskytovatelům likvidity. Tato koncentrace kapitálu mění celou strukturu trhu. Retailoví obchodníci jednají nezávisle, bez koordinace. Instituce se na druhou stranu mohou pohybovat synchronizovaně. Jakmile se většina likvidity dostane do rukou několika subjektů se sladěnými pobídkami, je mnohem snazší ovlivňovat směr, vytvářet volatilitu a utvářet sentiment. Myslím, že likvidace byla vypočítavým tahem k dosažení tohoto posunu. Vyčistil maloobchodní likviditu a vložil vlastnictví do rukou hráčů, kteří mohou skutečně pohnout trhem. Tito hráči nyní drží velké zásoby tokenů a jejich zisk závisí na pohybu. Potřebují volatilitu, protože právě ta jim umožňuje extrahovat hodnotu z obou stran obchodu. Ale co je důležitější, potřebují únik. Během tohoto krachu získali obrovské množství tokenů a tyto tokeny budou nakonec muset být prodány. ...