Recientemente he estado pensando, ¿qué acciones de empresas en el sector de las stablecoins explotarán en los próximos cinco años? Hay una teoría audaz: creo que los bancos tendrán una ventaja absoluta en el campo de los pagos con stablecoins, aprovechando su red de liquidación y su capacidad estructural de creación de dinero. Mientras que las empresas de servicios de pago solo pueden operar con una eficiencia de capital de 1:1 (cada transacción requiere un 100% de fondos predepositados), los bancos pueden ejercer una presión de precios con una eficiencia de capital de 29:1. El costo de los pagos no radica en la liquidez, sino en el capital bloqueado, los gastos operativos y los riesgos asociados en el momento de la liquidación. Cuando los bancos establezcan una infraestructura de red de liquidación tokenizada, se convertirán en los dominantes en el campo de las stablecoins, controlando los recursos de cumplimiento, los recursos de clientes, la ventaja de liquidez y los recursos de la red bancaria. El hecho al que nos enfrentamos podría ser: los bancos no serán las víctimas de las stablecoins, sino los beneficiarios y dominantes finales. Así que: en lugar de comprar acciones de Circle, ¿no sería mejor comprar acciones de bancos como estrategia?

Nueva idea: comprar acciones de empresas de pagos transfronterizos con licencia bancaria.