En caso de que los datos de nómina mensual se vuelvan poco confiables, creé un rastreador de nómina FICA directamente desde el Tesoro. Realiza un seguimiento de la retención de FICA en tiempo real durante un período de su preferencia.

Me encanta esta analogía en el nuevo libro de @dollarsanddata "La Escalera de la Riqueza". El dinero es como la sal. No hará que tus comidas sean de estrella Michelin, pero mejorará todas tus experiencias a tu gusto. También discute cómo esto se relaciona con los 5 Tipos de Riqueza de @SahilBloom. Dos de los mejores libros que he leído este año.

En este punto, es casi un imperativo moral usar las redes sociales para elevar contenido que diluye el océano de tonterías que se les está alimentando a las personas que quieren ser engañadas. Saludos, @cullenroche.

Una analogía útil para entender la encuesta mensual de empleo frente al QCEW (los datos de empleo finales emitidos por el estado) es una línea de apuestas deportivas. Una línea de apuestas es una estimación inicial: una previsión basada en información incompleta o temprana. De manera similar, el informe laboral mensual es una estimación basada en datos de encuestas, que son limitados y están sujetos a revisión. A medida que avanza un juego, los creadores de cuotas ajustan la línea en tiempo real a medida que se dispone de más información, al igual que los números laborales se revisan en los meses siguientes. Eventualmente, el juego termina y conocemos el puntaje real. Ese puntaje final es como el QCEW: refleja los datos de empleo reales reportados por los empleadores a los estados y es mucho más completo. Estas revisiones no son "errores"; son refinamientos basados en mejores datos. A veces, la estimación inicial está muy lejos; otras veces está cerca. Pero en todos los casos, las revisiones—y, en última instancia, el QCEW—nos acercan más a la verdad.

Lo curioso de las críticas al BLS es que las fuentes de datos de EE. UU. son años luz mejores que cualquier otro gobierno. Ve a usar EuroStat, el NBS de China o el SBJ de Japón. Son basura en comparación con el BLS, FRED u otras fuentes del GOBIERNO de EE. UU. Basura caliente.

¿Sabes qué es lo que el BLS no puede manipular?

No creo que nada de esto sea tan controvertido. El mercado laboral está débil porque: 1) La economía todavía está volviendo a niveles previos a la covid. Esto ha sido evidente en todos los datos laborales líderes como la ayuda temporal, las horas trabajadas, la tasa de renuncias, las ganancias por hora, etc. Todo ha estado débil durante más de 18 meses. 2) La IA está comenzando a reducir la necesidad de nuevas contrataciones y podría rápidamente transformarse en despidos masivos. Este es un riesgo muy serio para la demanda agregada que se está pasando por alto en gran medida. 3) Los aranceles son tontos y crearon incertidumbre. Las implementaciones reales han sido bastante escasas hasta ahora, pero la incertidumbre sobre los aranceles creó una desaceleración en las contrataciones. Nada de esto es el fin del mundo, pero no veo cómo nada de esto es sorprendente tampoco. ¯\_(ツ)_/¯

Las palizas continuarán hasta que la moral mejore.

Sí, el informe de la BLS es especialmente ruidoso en una base mensual, pero esta debilidad no es una sorpresa. Los datos de empleo del ISM, Indeed y ADP proporcionados por el sector privado confirman lo que dice el informe de la BLS esta mañana. Y a pesar de que la gente ignora el ADP cada mes, es notablemente similar en una base interanual al informe de la BLS.

¿Cuál es la causa de la gran revisión de empleo? @TheStalwart y @tracyalloway tuvieron un episodio fantástico de Odd Lots a principios de este año con el Jefe de la BLS sobre cómo los recortes presupuestarios y la disminución de respuestas a encuestas han hecho que la recolección de datos sea cada vez más difícil/inexacta. La congelación de contrataciones a nivel federal probablemente redujo los recursos disponibles para compilar y verificar datos administrativos de los gobiernos estatales y locales. Esto podría haber llevado a una sobreestimación inicial de las nóminas (por ejemplo, al incluir registros desactualizados o incompletos), que se corrigió en la revisión una vez que se recibieron los datos actualizados. El momento de esta revisión (principios de agosto de 2025) coincide con el final de un ciclo fiscal o de informes donde tales correcciones podrían ser finalizadas. Además, los cambios de empleo concurrentes debido a la política de inmigración y el informe de ganancias de nativos y pérdidas de extranjeros podrían agravar el problema si los sistemas administrativos lucharon por reclasificar a los trabajadores en medio de cambios rápidos en la política. No es un gran problema, en mi opinión. Es difícil obtener datos de empleo en tiempo real. La BLS hace un buen trabajo con sus recursos limitados y, aunque las revisiones más precisas llegan con retraso, al final lo hace bien. La gran lección es tratar los datos de empleo mensuales con cautela y dar más peso a los datos trimestrales agregados para tener una mejor perspectiva.