Dado que los índices estadounidenses siguen liderados por el Mag 7, el diferencial entre el PER ponderado por capitalización y el PER ponderado por igual está creciendo de nuevo. El múltiplo ponderado por capitalización es ahora de 25,3x, mientras que el P/E ponderado por igual es de 18,6x. El índice de precios ponderado por igual en el panel superior muestra que no se ha avanzado mucho en términos de nuevos máximos históricos. Si miramos las valoraciones de otra manera, vemos a continuación que la prima de riesgo implícita de renta variable (iERP) se mantiene en sus mínimos del ciclo del 3,2%. La prima por plazo del Tesoro a 10 años también sigue siendo benigna, situándose en 56 puntos básicos. Es un telón de fondo tranquilo para los mercados, ejemplificado por el hecho de que tanto los diferenciales de crédito de alto rendimiento como los puntos de equilibrio de TIPS permanecen en un rango de negociación de varios años de "nada que ver aquí".