Met de Amerikaanse indices die blijven worden geleid door de Mag 7, groeit de spreiding tussen de cap-gewogen P/E en de gelijk-gewogen P/E weer. De cap-gewogen multiple is nu 25,3x, terwijl de gelijk-gewogen P/E 18,6x is. De gelijk-gewogen prijsindex in het bovenste paneel toont aan dat er niet veel vooruitgang is geboekt wat betreft nieuwe recordhoogtes. Als we naar waarderingen op een andere manier kijken, zien we hieronder dat de impliciete aandelenrisicopremie (iERP) op zijn cyclische laagte van 3,2% blijft. De termijnpremie op de 10-jarige Treasury blijft ook mild op 56 bps. Het is een rustige achtergrond voor de markten, wat wordt geïllustreerd door het feit dat zowel de spreads van high yield krediet als de TIPS breakevens zich in een meerjarige "hier is niets te zien" handelsbereik bevinden.