Avec les indices américains continuant d'être menés par les Mag 7, l'écart entre le P/E pondéré par la capitalisation et le P/E pondéré également se creuse à nouveau. Le multiple pondéré par la capitalisation est maintenant de 25,3x, tandis que le P/E pondéré également est de 18,6x. L'indice des prix pondéré également dans le panneau supérieur montre qu'aucun progrès significatif n'a été réalisé en termes de nouveaux sommets historiques. En regardant les évaluations d'une autre manière, nous voyons ci-dessous que la prime de risque sur les actions implicite (iERP) reste à ses plus bas de cycle de 3,2 %. La prime de terme sur le Trésor à 10 ans reste également bénigne à 56 points de base. C'est un contexte calme pour les marchés, illustré par le fait que les spreads de crédit à haut rendement et les breakevens TIPS restent dans une fourchette de négociation "rien à voir ici" depuis plusieurs années.