Le cycle crypto de 4 ans est terminé — et il est temps que les gens cessent de le traiter comme un évangile ; c'est une vérité évidente, mais je vais mettre mes pensées en ordre. Ces premiers cycles n'étaient pas magiques ; ils étaient mécaniques. Les halving de Bitcoin déclenchaient autrefois des chocs d'offre dans un marché sans réelle demande. Cette époque est révolue. Les halving déplacent à peine le marché aujourd'hui. Ce qui motive la crypto aujourd'hui, c'est la demande organique — l'adoption par le grand public, les flux institutionnels, les ETF, la tokenisation et une intégration financière profonde. La récente baisse n'est pas un "reset de cycle". C'est juste du capital qui se déplace vers l'or et les actions technologiques en période d'incertitude. En dessous, les fondamentaux de la crypto continuent de se renforcer — l'infrastructure, la liquidité et la participation sont toutes en croissance. Tout ce qui peut être possédé sera tokenisé. La crypto n'est plus un commerce secondaire ; elle devient le sang de la capitalisme. Le mythe est mort. La structure a changé. La patience n'est plus passive — elle est alpha. Et tandis que le bruit s'estompe, suivez le rendement — suivez les revenus et les flux de trésorerie réels créés sur la chaîne. C'est là que le prochain cycle est déjà en train de se composer.