Cipher Mining ("Cipher") $CIFR melaporkan pendapatan Q3-25 mereka hari ini, dan yang lebih penting, mengumumkan transaksi co-location pusat data dengan Amazon $AMZN di mana Cipher menyediakan AWS dengan perkiraan 200MW kapasitas DC beban TI kritis. Total nilai kontrak sebesar $5,5 miliar selama 15 tahun menyiratkan pendapatan tahunan rata-rata $367 juta, atau $1,8 juta per MW. Angka $1,8 juta / MW umumnya sejalan dengan kesepakatan lain di ruang (misalnya Cipher dan TeraWulf $WULF berurusan dengan Fluidstack, kesepakatan $APLD Applied Digital dengan $CRWV, $WULF kesepakatan dengan Core42), terlepas dari kenyataan bahwa kesepakatan ini dieksekusi dengan hyperscaler tingkat investasi (berlawanan dengan neocloud). Saya menafsirkan penandatanganan kesepakatan ini dan ekonominya sangat bullish untuk ruang pengembang pusat data yang lebih luas mengingat $CIFR mampu mendapatkan ekonomi sejalan dengan comp sebelumnya, tetapi dengan hyperscaler tingkat investasi. CEO Cipher Tyler Page @rftylerpage "di tasnya" pada panggilan pendapatan, dapat dimengerti antusias tentang prospek bisnisnya mengingat sifat transformasional dari kesepakatan Amazon. Beberapa kutipan favorit saya: "Tarif sewa sewa naik dengan cepat. Tingkat minat yang luar biasa." "Ini hanya bias tradisional dari industri petahana terhadap kata Bitcoin. Saya pikir setiap kesepakatan menambah kredibilitas dengan semua orang. Kesepakatan melahirkan kesepakatan ... Setiap percakapan menjadi sedikit lebih mudah, dan kami memiliki lebih banyak kredibilitas pada sewa baru." Tentang apakah Cipher akan mengejar penawaran cloud mereka sendiri atau tidak: "Kami memiliki banyak pertanyaan dan minat seputar gagasan untuk memiliki dan mengoperasikan GPU kami sendiri dan kemudian menjual komputasi ke off-taker. Saya pikir secara umum, kami telah berkembang perlahan di depan itu karena kami ingin memastikan kami mendapatkan pengembalian yang disesuaikan dengan risiko terbaik untuk megawatt yang kami miliki. Jelas, Anda dapat menghasilkan angka yang lebih tinggi di sisi pendapatan jika Anda menjual komputasi, tetapi Anda mengambil banyak risiko, risiko pembiayaan yang jauh lebih besar, siklus hidup GPU, risiko keusangan... Saya pikir kami mungkin akan menghasilkan lebih banyak dalam hal keuntungan dan dengan risiko, banyak, jauh lebih sedikit." Sebagai seseorang yang agak skeptis terhadap kemampuan Cipher untuk beralih dari penambang Bitcoin ke penyedia co-location pusat data AI, saya harus mengakui bahwa saya salah secara besar-besaran pada $CIFR. (Mungkin saya sedikit terganggu oleh sifat yang sangat promosi dari beberapa akun di sini yang tanpa malu-malu "memompa" $CIFR dengan mengisyaratkan kesepakatan hyperscaler yang akan segera terjadi sepanjang musim panas, dan kemudian menghapus tweet mereka setelah kesepakatan itu tidak pernah datang). Selamat @rftylerpage dan tim $CIFR.