Ho un'opinione diversa sulla prospettiva che Saylor sia limitato. Durante la chiamata sugli utili, Saylor ha definito STRC il momento iPhone di Microstrategy, nel senso che ha trovato una vena dalla quale può emettere potenzialmente un'equità preferenziale illimitata, mentre i suoi altri strumenti (STRK, STRD) hanno per lo più fallito nel trovare il PMF, o la sua comune essendo uno strumento a uso finito. Parla di poter emettere $90 miliardi di STRC negli ultimi 5 minuti della chiamata. La mia opinione è che si sta preparando a puntare tutto e a leva MSTR tra 2-3 mesi, poiché ci vorranno 40-50 giorni affinché STRC inizi a essere scambiato.

Penso che il Stretch $STRC preferito avrà una domanda piuttosto insaziabile in questo ciclo. Quel rendimento del 9% con meccanismi per minimizzare la volatilità, in un involucro di sicurezza regolamentato e liquido, colpisce il punto dolce del mercato.

L'offerta di USDe è aumentata di 3,1 miliardi di dollari in meno di 20 giorni, con più afflussi rispetto a: -tutti gli ETF BTC combinati -ogni ETF BTC incluso IBIT -ogni ETF ETH incluso ETHA E i tassi non sono nemmeno vicini a un eccesso.

Estremamente entusiasta di annunciare che mi unirò a @SyncracyCapital per collaborare con @RyanWatkins_, @HighCoinviction, @WilsonWithiam e @tonydong__. Credo che l'industria cripto abbia sovraindicato il venture rispetto al liquid. Ci sono ragioni strutturali per questo. Investire in liquidità a lungo termine è un gioco difficile. La volatilità è alta e l'universo investibile per i fondi scalati è stato finora troppo limitato. Storicamente, ci sono stati solo pochi token che hanno giustificato un periodo di detenzione oltre pochi mesi. D'altra parte, le persone HANNO BISOGNO di esposizione a questa classe di attivi. Ogni ciclo, ci sono stati alcuni vincitori secolari che sono rapidamente saliti a miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato, raggiungendo valutazioni simili a quelle post IPO mentre offrivano ai partecipanti del mercato pubblico ingressi simili a quelli del venture. Mentre la tecnologia sottostante migliora e diventa più commerciabile ogni anno, per gli allocatori che non sono nelle "trincee", è praticamente impossibile setacciare il luccichio per trovare l'oro. Hai bisogno di tempo ed esperienza per navigare nel campo minato dei token alternativi al di fuori di $BTC. Pertanto, la domanda di gestori attivi competenti e nativi del cripto continuerà a crescere. Syncracy è l'antitesi diretta di tutto ciò che è rotto nelle strutture dei fondi liquidi di oggi. Sono stati costantemente abbastanza agili da muoversi presto sui nomi giusti (SOL nel 2023, HYPE nel 2024) - e hanno anche avuto il coraggio di dimensionare e concentrarsi con convinzione. Ho a lungo ammirato la loro straordinaria capacità di individuare i vincitori onchain generazionali, in modo selettivo e ripetuto. Il mio compito d'ora in poi è aiutare il team a garantire che troviamo il prossimo. E il prossimo. Non puoi permetterti di essere in ritardo su un altro $SOL o $HYPE se vuoi sovraperformare in questa classe di attivi. E ci saranno molte opportunità simili in futuro pronte per essere scoperte oggi. Un grande grazie a Ryan e Dan per aver creduto in me. Non vedo l'ora di imparare da loro e diventare il miglior investitore che posso essere per i nostri LP. Più in alto per Syncracy da qui.

Microstrategy è diventata così incredibilmente di successo da qualcosa che era ampiamente percepito come ridicolo, tanto da generare una vera e propria corsa globale all'acquisto delle nostre monete. È sorprendente quanti finanziatori ambiziosi ora vogliano essere il prossimo Saylor e stiano elaborando modi per costruire il prossimo tesoro crypto da oltre 100 miliardi di dollari.

I massimi delle criptovalute non saranno raggiunti finché non avremo meta-DAT che possiedono portafogli di DAT a singolo asset. Da definire quanto tempo ci vorrà per qualcuno per lanciare questa mostruosità in stile 1929.

Vedere i deck di TradFi presentare ETH come una riserva di valore non sovrana è uno spettacolo da vedere. Nessuno di loro parla delle commissioni perse verso gli L2. Sono tutte diverse iterazioni di "Olio Digitale" o "Attivo di Riserva". La tesi è essenzialmente "Bitcoin" che puoi utilizzare in modo non custodiale nel sistema finanziario on-chain.

$ENA offre una delle uniche esposizioni pure a stablecoin e tokenizzazione, e ora ha il più grande bazooka (relativamente) di tutti i token con una società di tesoreria. Tempismo ideale con i venti contrari del regolatore tedesco (BaFin) ora alle spalle dopo una risoluzione di giugno. Ethena è tornata in modalità crescita con l'offerta di USDe che raggiunge nuovi massimi ($7B) e ora può eseguire una serie di grandi iniziative di prodotto (ad es. @convergeonchain) che probabilmente erano state ritardate. Il bonus è che l'eccesso di offerta di VC è ora praticamente neutralizzato.

Sembra che il fenomeno DAT sia piuttosto divisivo, volevo condividere alcune riflessioni su perché pensavamo che fosse un'iniziativa valida:

I cloni di Microstrategy che acquistano forniture di token bloccati da fondi con mani di carta sono uno dei migliori scenari per la struttura del mercato degli altcoin. Ripuliscono gli eccessi di offerta, pompa liquidità nel mercato e accumulano token in un veicolo di capitale permanente.