Il mercato delle criptovalute continua a soffrire per la mancanza di liquidità. La capitalizzazione di mercato dei principali stablecoin è stagnante da alcune settimane. Questo fornisce diversi spunti chiave : ➡️Non c'è più liquidità fresca che entra nel mercato (fiat → crypto) ➡️ La liquidità è ancora presente all'interno del mercato e non lo sta abbandonando Tuttavia, questa liquidità non viene nemmeno impiegata, se guardiamo ai flussi attuali di stablecoin verso gli exchange. 💥 Tra settembre e oggi, il flusso mensile medio verso gli exchange è stato ridotto della metà, passando da $136B a circa $70B. La media annuale ha anche iniziato a diminuire nelle ultime settimane. Anche se gli investitori non sembrano uscire completamente dal mercato delle criptovalute per ora, rimangono cauti. Un alto livello di incertezza circonda ancora questo mercato, il che riduce l'appetito complessivo per il rischio. Sebbene questo non sia l'unico indicatore chiave da monitorare, i flussi di stablecoin rimangono un motore cruciale la cui evoluzione deve essere attentamente monitorata.

Siamo ora a più di un mese dal grande movimento di BTC da Coinbase. Di conseguenza, tutti i dati medi stanno gradualmente tornando a livelli normali. 💥 Guardando i Coin Days Destroyed (CDD), possiamo chiaramente osservare un forte calo dopo quell'evento. Ciò che è particolarmente interessante è che questa diminuzione ha raggiunto un livello ben al di sotto del picco precedente. Oltre al movimento legato a Coinbase, questo suggerisce che l'attività dei LTH sta rallentando. I movimenti di BTC stanno diventando meno frequenti, implicando una riduzione della pressione di vendita da parte di questi partecipanti. 💡 Per coloro che non sono molto familiari con questo indicatore, il CDD misura semplicemente il numero di giorni di detenzione di un UTXO prima che venga speso. Quando i BTC detenuti a lungo iniziano a muoversi, è spesso in preparazione per la vendita. Questa diminuzione del CDD è un segnale positivo, poiché i LTH rappresentano ancora la più grande potenziale fonte di pressione di vendita, dato che detengono la quota più grande dell'offerta totale. 👉 Una riduzione della pressione di vendita dei LTH aiuta a rilassare il mercato e potrebbe contribuire alla formazione di un fondo se questa tendenza persiste.

⛏️ I miner sono attualmente sotto pressione, e l'indicatore Mining Pulse lo rende molto chiaro. Questo indicatore misura semplicemente il tempo tra ogni blocco per determinare se i blocchi vengono prodotti più velocemente o più lentamente rispetto ai 10 minuti previsti. Per ridurre il rumore e fornire una visione più ciclica piuttosto che istantanea, il segnale viene calcolato utilizzando una media mensile. È basato su questo meccanismo che la difficoltà di mining si aggiusta ogni 2016 blocchi. 💥 Quando il tempo tra i blocchi aumenta, come nel caso attuale, riflette un periodo di stress per i miner. La difficoltà è troppo alta, i blocchi diventano più difficili da estrarre, e questo costringe i pool di mining più deboli e i miner a spegnere le loro macchine e vendere BTC per coprire i costi. 📉 A breve termine, questa pressione di vendita tende a pesare sul mercato fino a quando la difficoltà non si riaggiusta verso il basso. Storicamente, questo processo è stato spesso parte della formazione del fondo. Una volta che le condizioni si normalizzano e la difficoltà si aggiusta, il mining diventa di nuovo più facile, ripristinando la redditività. I miner possono quindi riprendere le operazioni, guadagnare ricompense per i blocchi per coprire i loro costi e ridurre la necessità di vendere BTC. Questo è il motivo per cui monitorare le contrazioni dell'hashrate, mostrate in blu 🔵 sul grafico, può fornire preziose informazioni. I miner rimangono una delle fonti più significative di pressione di vendita su Bitcoin, specialmente in un momento in cui la liquidità complessiva del mercato è relativamente bassa. 👉 Per ora, il Mining Pulse rimane in territorio negativo. Tuttavia, quando inizia a riprendersi, dovrebbe essere interpretato come un segnale positivo.