Rynek kryptowalut nadal cierpi z powodu braku płynności. Kapitalizacja rynkowa głównych stablecoinów stagnuje od kilku tygodni. Daje to kilka kluczowych spostrzeżeń: ➡️ Nie ma już świeżej płynności wchodzącej na rynek (fiat → krypto) ➡️ Płynność nadal jest obecna na rynku i nie opuszcza go Jednak ta płynność nie jest również wykorzystywana, jeśli spojrzymy na obecne napływy stablecoinów do giełd. 💥 Między wrześniem a dzisiaj średni miesięczny napływ do giełd został zmniejszony o połowę, spadając z 136 miliardów dolarów do około 70 miliardów dolarów. Roczna średnia również zaczęła spadać w ciągu ostatnich kilku tygodni. Nawet jeśli inwestorzy nie wydają się całkowicie opuszczać rynku kryptowalut na razie, pozostają ostrożni. Wysoki poziom niepewności nadal otacza ten rynek, co zmniejsza ogólną skłonność do ryzyka. Chociaż to nie jest jedyny kluczowy wskaźnik, na który należy zwrócić uwagę, napływy stablecoinów pozostają kluczowym czynnikiem, którego ewolucję należy ściśle monitorować.

Minęło już ponad miesiąc od dużego ruchu BTC z Coinbase. W rezultacie wszystkie uśrednione dane stopniowo wracają do normalnych poziomów. 💥 Patrząc na Zniszczone Dni Coinów (CDD), możemy wyraźnie zaobserwować ostry spadek po tym wydarzeniu. Co szczególnie interesujące, to że ten spadek osiągnął poziom znacznie poniżej poprzedniego szczytu. Poza ruchem związanym z Coinbase, sugeruje to, że aktywność LTH zaczyna się ochładzać. Ruchy BTC stają się coraz rzadsze, co sugeruje zmniejszenie presji sprzedażowej ze strony tych uczestników. 💡 Dla tych, którzy mniej znają się na tym wskaźniku, CDD po prostu mierzy liczbę dni trzymania UTXO przed jego wydaniem. Kiedy długo trzymane BTC zaczynają się poruszać, często jest to przygotowanie do sprzedaży. Ten spadek CDD jest pozytywnym sygnałem, ponieważ LTH wciąż stanowią największe potencjalne źródło presji sprzedażowej, biorąc pod uwagę, że posiadają największy udział w całkowitej podaży. 👉 Zmniejszenie presji sprzedażowej LTH pomaga złagodzić rynek i może przyczynić się do uformowania dna, jeśli ten trend się utrzyma.

⛏️ Górnicy są obecnie pod presją, a wskaźnik Mining Pulse jasno to pokazuje. Ten wskaźnik po prostu mierzy czas między każdym blokiem, aby określić, czy bloki są produkowane szybciej czy wolniej niż oczekiwane 10 minut. Aby zredukować szumy i zapewnić bardziej cykliczny, a nie natychmiastowy widok, sygnał jest obliczany na podstawie średniej miesięcznej. Na tej podstawie trudność wydobycia dostosowuje się co 2016 bloków. 💥 Kiedy czas między blokami się wydłuża, jak ma to miejsce dzisiaj, odzwierciedla to okres stresu górników. Trudność jest zbyt wysoka, bloki stają się trudniejsze do wydobycia, co zmusza słabsze pule wydobywcze i górników do wyłączania swoich maszyn i sprzedaży BTC, aby pokryć koszty. 📉 W krótkim okresie ta presja sprzedażowa zwykle obciąża rynek, aż trudność dostosuje się w dół. Historycznie, proces ten często był częścią formowania dołków. Gdy warunki się normalizują i trudność dostosowuje, wydobycie staje się znowu łatwiejsze, przywracając rentowność. Górnicy mogą wtedy wznowić działalność, zarabiać nagrody blokowe, aby pokryć swoje koszty, i zmniejszyć potrzebę sprzedaży BTC. Dlatego monitorowanie skurczów hashrate, pokazanych na niebiesko 🔵 na wykresie, może dostarczyć cennych informacji. Górnicy pozostają jednym z najważniejszych źródeł presji sprzedażowej na Bitcoin, szczególnie w czasie, gdy ogólna płynność rynku jest stosunkowo niska. 👉 Na razie Mining Pulse pozostaje w negatywnym terytorium. Jednak gdy zacznie się odbudowywać, powinno to być interpretowane jako pozytywny sygnał.