O mercado cripto continua sofrendo com a falta de liquidez. A capitalização de mercado das principais stablecoins tem estagnado nas últimas semanas. Isso fornece vários insights importantes: ➡️Não há mais nenhuma nova liquidez entrando no mercado (fiat → cripto) ➡️ A liquidez ainda está presente no mercado e não está saindo dele No entanto, essa liquidez também não está sendo implantada, se olharmos para os fluxos atuais de stablecoin para as bolsas. 💥 Entre setembro e hoje, a média mensal de entrada para as bolsas foi reduzida pela metade, caindo de US$ 136 bilhões para cerca de US$ 70 bilhões. A média anual também começou a cair nas últimas semanas. Mesmo que os investidores não pareçam estar saindo completamente do mercado cripto por enquanto, eles permanecem cautelosos. Um alto nível de incerteza ainda envolve esse mercado, o que está reduzindo o apetite geral pelo risco. Embora esse não seja o único indicador-chave a ser observado, os fluxos de stablecoin continuam sendo um fator crucial cuja evolução deve ser monitorada de perto.

Já estamos há mais de um mês desde o grande movimento de BTC da Coinbase. Como resultado, todos os dados médios estão gradualmente retornando aos níveis normais. 💥 Olhando para Coin Days Destroyed (CDD), podemos observar claramente uma queda acentuada após esse evento. O que é particularmente interessante é que essa diminuição atingiu um nível bem abaixo do pico anterior. Além da movimentação relacionada à Coinbase, isso sugere que a atividade do LTH está esfriando. Os movimentos de BTC estão se tornando menos frequentes, o que implica uma redução na pressão de venda desses participantes. 💡 Para quem não conhece esse indicador, o CDD simplesmente mede o número de dias de retenção de um UTXO antes de ser gasto. Quando BTCs de longa data começam a se mover, geralmente é em preparação para a venda. Essa queda no CDD é um sinal positivo, já que os LTHs ainda representam a maior fonte potencial de pressão de venda, já que detêm a maior fatia da oferta total. 👉 Uma redução na pressão de venda do LTH ajuda a aliviar o mercado e pode contribuir para a formação de um fundo se essa tendência persistir.

⛏️ Os mineradores estão sob pressão atualmente, e o indicador de Pulso de Mineração deixa isso muito claro. Esse indicador simplesmente mede o tempo entre cada bloco para determinar se os blocos estão sendo produzidos mais rápido ou mais devagar que os 10 minutos esperados. Para reduzir o ruído e proporcionar uma visão mais cíclica em vez de instantânea, o sinal é calculado usando uma média mensal. É com base nesse mecanismo que a dificuldade de mineração ajusta a cada 2016 blocos. 💥 Quando o tempo entre os blocos aumenta, como ocorre hoje, isso reflete um período de estresse dos mineradores. A dificuldade é alta demais, blocos ficam mais difíceis de minerar, e isso força pools de mineração mais fracos e mineradores a desligarem suas máquinas e venderem BTC para cobrir custos. 📉 No curto prazo, essa pressão de venda tende a pesar sobre o mercado até que a dificuldade se reajuste para baixo. Historicamente, esse processo frequentemente fez parte da formação do fundo. Quando as condições se normalizam e a dificuldade se ajusta, a mineração volta a ser mais fácil, restaurando a lucratividade. Os mineradores podem então retomar as operações, ganhar recompensas em blocos para cobrir seus custos e reduzir a necessidade de vender BTC. É por isso que monitorar contrações de hashrate, mostradas em azul 🔵 no gráfico, pode fornecer insights valiosos. Os mineradores continuam sendo uma das fontes mais significativas de pressão de venda sobre o Bitcoin, especialmente em um momento em que a liquidez geral do mercado é relativamente baixa. 👉 Por enquanto, o Pulso de Mineração permanece em território negativo. No entanto, quando começa a se recuperar, deve ser interpretado como um sinal positivo.