Der Kryptomarkt leidet weiterhin unter einem Mangel an Liquidität. Die Marktkapitalisierung der wichtigsten Stablecoins stagniert seit einigen Wochen. Dies bietet mehrere wichtige Einblicke: ➡️ Es fließt keine frische Liquidität mehr in den Markt (Fiat → Krypto) ➡️ Liquidität ist weiterhin im Markt vorhanden und verlässt ihn nicht Allerdings wird diese Liquidität auch nicht eingesetzt, wenn wir uns die aktuellen Stablecoin-Zuflüsse zu den Börsen ansehen. 💥 Zwischen September und heute wurde der durchschnittliche monatliche Zufluss zu den Börsen halbiert, von 136 Milliarden Dollar auf etwa 70 Milliarden Dollar. Der jährliche Durchschnitt hat in den letzten Wochen ebenfalls begonnen zu sinken. Auch wenn es nicht so aussieht, als würden Investoren den Kryptomarkt derzeit vollständig verlassen, bleiben sie vorsichtig. Ein hohes Maß an Unsicherheit umgibt diesen Markt weiterhin, was die allgemeine Risikobereitschaft verringert. Obwohl dies nicht der einzige wichtige Indikator ist, den man beobachten sollte, bleiben die Zuflüsse von Stablecoins ein entscheidender Treiber, dessen Entwicklung genau überwacht werden muss.

Wir sind jetzt mehr als einen Monat nach der großen BTC-Bewegung von Coinbase. Infolgedessen kehren alle durchschnittlichen Daten allmählich zu normalen Werten zurück. 💥 Wenn wir uns die Coin Days Destroyed (CDD) ansehen, können wir deutlich einen starken Rückgang nach diesem Ereignis beobachten. Besonders interessant ist, dass dieser Rückgang ein Niveau erreicht hat, das weit unter dem vorherigen Höchststand liegt. Über die Coinbase-bezogene Bewegung hinaus deutet dies darauf hin, dass die Aktivität der LTH abkühlt. Die BTC-Bewegungen werden seltener, was auf einen Rückgang des Verkaufsdrucks dieser Teilnehmer hindeutet. 💡 Für diejenigen, die mit diesem Indikator weniger vertraut sind: CDD misst einfach die Anzahl der Halte-Tage eines UTXO, bevor es ausgegeben wird. Wenn lange gehaltene BTC anfangen sich zu bewegen, geschieht dies oft in Vorbereitung auf den Verkauf. Dieser Rückgang der CDD ist ein positives Signal, da LTHs immer noch die größte potenzielle Quelle für Verkaufsdruck darstellen, da sie den größten Anteil am Gesamtangebot halten. 👉 Eine Reduzierung des Verkaufsdrucks von LTH hilft, den Markt zu entlasten und könnte zur Bildung eines Bodens beitragen, wenn dieser Trend anhält.

⛏️ Miner stehen derzeit unter Druck, und der Mining Pulse-Indikator macht dies sehr deutlich. Dieser Indikator misst einfach die Zeit zwischen jedem Block, um zu bestimmen, ob Blöcke schneller oder langsamer als die erwarteten 10 Minuten produziert werden. Um Rauschen zu reduzieren und eine zyklischere statt einer sofortigen Sichtweise zu bieten, wird das Signal unter Verwendung eines monatlichen Durchschnitts berechnet. Auf diesem Mechanismus basiert die Anpassung der Mining-Schwierigkeit alle 2016 Blöcke. 💥 Wenn die Zeit zwischen den Blöcken zunimmt, wie es heute der Fall ist, spiegelt dies eine Phase des Miner-Stresses wider. Die Schwierigkeit ist zu hoch, Blöcke werden schwieriger zu minen, und dies zwingt schwächere Mining-Pools und Miner, ihre Maschinen abzuschalten und BTC zu verkaufen, um Kosten zu decken. 📉 Kurzfristig neigt dieser Verkaufsdruck dazu, den Markt zu belasten, bis die Schwierigkeit nach unten angepasst wird. Historisch gesehen war dieser Prozess oft Teil der Bodenbildung. Sobald sich die Bedingungen normalisieren und die Schwierigkeit angepasst wird, wird das Mining wieder einfacher, was die Rentabilität wiederherstellt. Miner können dann den Betrieb wieder aufnehmen, Blockbelohnungen verdienen, um ihre Kosten zu decken, und die Notwendigkeit reduzieren, BTC zu verkaufen. Deshalb kann die Überwachung von Hasrate-Kontraktionen, die in Blau 🔵 im Chart dargestellt sind, wertvolle Einblicke bieten. Miner bleiben eine der bedeutendsten Quellen des Verkaufsdrucks auf Bitcoin, insbesondere zu einem Zeitpunkt, an dem die allgemeine Marktliquidität relativ niedrig ist. 👉 Für jetzt bleibt der Mining Pulse im negativen Bereich. Wenn er jedoch zu steigen beginnt, sollte dies als positives Signal interpretiert werden.