ほとんどの人は、取引(および一般的な賭け)を予測ゲームと混同しています。彼らは正しいことに焦点を当て、利益は正確さに従うと考えています。しかし、市場は正しい推測にお金を払うのではなく、正しく価格設定されたリスクにお金を払います。正確さは良いかもしれませんが、それは表面的なものです。 1.05のオッズ(95%の暗黙の確率)で大本命に賭け続けたと想像してください。10回連続で優勝します。しかし、一度負けて、その1回の負けですべての利益が消えてしまいます。問題は予測ではありませんでした。あなたは -EV ゲームをプレイしていましたが、精度は高いですが、オッズはすでに真のリスクを反映しています。エッジはなく、正確さに意味があるという錯覚だけです。 すべての良い取引、すべての賭けは、コンセンサスプライシングに反するポジションです。エクイティカーブの方向は、あなたが正しい頻度ではなく、オッズがずれたときにどれだけのリスクを負っているかによって決まります。ヒット率はボラティリティを滑らかにするだけです。 リスク管理の核心は、暗黙の確率が間違っている場合にのみ関与し、エッジが発揮される前に分散によってノックアウトされないようにサイジングすることを意味します。それです。ミスプライシング + 正しいベットサイズ = アップ。正しいことはお金を稼ぐのではなく、確率が間違っているときに正しいことはお金を稼ぎます。