Coreweaveの第2四半期決算報告を見ると、時間外で11ポイント下落し、さらに語る価値があります。 1. 財務報告全体1) CRWVの第2四半期の営業利益は12億1,300万米ドルで、前年同期比206.7%増加し、アナリスト予想の10億8,000万米ドルを大幅に上回り、第1四半期は前年同期比420%増加しました。 2)第2四半期の純損失は2億9,000万米ドルで、前年同期比10%減少し、第1四半期の損失は前年同期比143%増加しました。 第2四半期の調整後営業利益は約2億ドルで、前年同期比134%増、第1四半期は前年同期比約550%増でした。 3)第2四半期の調整後EBITDAは7億5,300万ドルで、前年同期比201%増加し、第2四半期のEBITDAマージンは62%で、前年同期比1%ポイント減少し、アナリストは61.9%で、第1四半期は前年同期比7ポイント増加して62%になりました。 時間外急落の理由は、前年同期比の成長率が第1四半期の420%(206%)から鈍化し、アナリストの予想を上回り、第1四半期を下回ったことです。 第2四半期のEPS損失は予想を上回り、第3四半期の営業利益ガイダンスの下限はアナリストの予想を17%近く下回りました。 2. パフォーマンスガイダンス 1)第3四半期の売上高は12億6000万ドルから13億ドル、アナリストは12億5000万ドル、通期の売上高は51億5000万ドルから53億5000万ドルになると予想されており、以前の49億ドルから51億ドルから51億ドルです。 2)通期の設備投資は200億ドルから230億ドルになると予想されています。 3)第3四半期の調整後営業利益は1億6000万ドルから1億9000万ドル、アナリストは1億9200万ドル、通期の調整後営業利益は8億ドルから8億3000万ドルと予想されており、以前と変わらない。 3. CRWVの財務報告についてどう思いますか? 個人的には、単四半期の収益が初めて10億米ドルを超え、収益と営業利益の成長率は依然として非常に強く、損失はまだ大規模な設備投資の段階にあり、短期的には投資であるカードの購入とデータセンターの建設に投資し続ける必要がありますが、長期的な収益の強固な基盤を築いています。 第2四半期のCRWVの残りの履行契約額は301億米ドルで、前年同期比86%増加し、第1四半期は前年同期比63%(第1四半期は259億米ドル)の成長率で、前月比は16.2%増加しました。 残りの履行契約額とは、契約を締結した、または部分的に現金を受け取ったが、まだ事業を遂行していない会社を指し、四半期収益として認識することはできませんが、今後数四半期、さらには1、2年の業績と収益が保証されていることを意味します。 残りの履行契約額が増加し続ける限り、下流の需要が非常に強いことを意味し、会社の将来の収益は保証されています。 4.そして、ビジネスレイアウトも非常に安定しています 1)同社はハイパースケール顧客(OpenAI、Microsoftなど)と拡張契約を締結し、大企業やAIスタートアップの顧客を追加しました。 Weights & Biases の買収により、1,600 人の新規顧客が追加され、顧客の多様化が強化され、パイプラインが拡大します。 新規顧客には、Moon Valley (NVIDIA GB200 NVL 72 を使用)、Morgan Stanley、Goldman Sachs からの数十億ドルの複数年契約が含まれます。 2)第2四半期末の有効電力は約470MWで、契約電力総量は600MW増加して2.2GWになりました。 同社は、年末までに900MW以上の有効電力を保有すると予想している。 新たな投資には、ペンシルベニア州ランカスターにある60億ドル以上のデータセンターと、ニュージャージー州ケニーワースにあるBlueOwlとの巨大合弁事業が含まれます 3) 垂直統合の重視: Weights & Biases の買収と、2027 年に年間 5 億ドルの節約が見込まれる Core Scientific の買収案を通じて、管理と効率が向上します。 アーカイブ層オブジェクトストレージや柔軟な容量提供(オンデマンド、予約注文、スポット)などの新製品の発売 もちろん、時間外の急激な下落は、IPOのリフティング期間の到来を意味し、CRWVの第2四半期の収益報告は、第2取引日、そのIPOの禁止されていない株式は、ロック解除の先駆けとなり、CRWVの初期の株主の多くが非常に楽観的であることを知るために、さまざまなチャネルから、引き続き保持しています。 しかし、結局のところ、禁止解除の量は少なくなく、上場後に袋に落ちることを選択する人はまだ少数いるはずだと推定されています。 しかし、全体として、ビジネスロジックは依然として非常に堅実であり、将来の収益成長率は遅くなく、調整はまだ車に委ねることができます。