Zoals velen van jullie weten, had $TMDX gisterenmiddag weer een zeer sterk kwartaalresultaat. De omzet steeg met 10% ten opzichte van het vorige kwartaal en met 38% ten opzichte van een jaar geleden, maar het waren de winsten die echt indruk maakten... met een EPS-stijging van 31% ten opzichte van het vorige kwartaal en 163% ten opzichte van een jaar geleden. De twee beste dingen aan het kwartaalresultaat van Q2 waren de nettowinstmarges die op 22% kwamen in vergelijking met 10% een jaar geleden en het feit dat ze de prognose voor het volledige jaar verhoogden van 30% naar 35%. De vluchtgegevens van juli waren zwak (net als vorig jaar), maar ik verwacht volledig dat augustus en september beter zullen zijn, gevolgd door een zeer sterk Q4 (net als vorig jaar). Het feit dat $TMDX de prognose heeft verhoogd, betekent dat ze ook verwachten dat de laatste 5 maanden van het jaar sterk zullen zijn en wetende hoe Waleed denkt, zullen ze waarschijnlijk opnieuw verhogen met de Q3-winst en dat cijfer met 3-5% overtreffen, dus ik verwacht volledig dat $TMDX meer dan $630M zal doen voor het volledige jaar, wat 43% YoY is. $TMDX is al begonnen met het verkrijgen van goedkeuringen voor OCS 2.0-proeven die in Q4 kunnen beginnen, maar het management van $TMDX zei dat geen van die inkomsten in de nieuwe prognose zijn opgenomen. In de eerste helft van het jaar heeft $TMDX nettowinstmarges van 20,1%, terwijl analisten aan het begin van het jaar zo'n 12% verwachtten, dus het is een enorme positieve verrassing geweest. Als $TMDX 20% NIM's kan handhaven in de tweede helft van het jaar, dan zouden ze $3,70 in EPS voor het volledige jaar kunnen doen. Bij de Q2-winst verwachtten analisten $1,70 voor het volledige jaar, dus $TMDX zou dat cijfer met meer dan 100% kunnen overtreffen, net zoals ze de Q2 EPS-schattingen met 114% overtroffen. Dit betekent dat, zelfs met $TMDX dat vandaag met 11,4% is gestegen, het aandeel mogelijk slechts verhandeld wordt tegen 32x de EPS van 2025, met een EPS-stijging van 266% YoY (ze hadden vorig jaar $1,01 EPS). Vooruitkijkend, met verschillende belangrijke positieve factoren, denk ik dat $TMDX volgend jaar nog eens 30% aan omzet kan doen, afhankelijk van de omvang van de proeven en de inkomsten uit Europese uitbreiding (Europa is 45% van de wereldwijde orgaantransplantatiemarkt) en ik denk dat de nettowinstmarges nog eens 150 basispunten kunnen uitbreiden naar 21,5% (ervan uitgaande dat ze dit jaar rond de 20% eindigen), wat de non-GAAP EPS in 2026 op ongeveer $5,15 per aandeel zou brengen, wat betekent dat $TMDX mogelijk slechts verhandeld wordt tegen 23x de EPS van 2026. Het is heel goed mogelijk dat mijn cijfers te conservatief zijn, omdat $TMDX me keer op keer blijft verrassen met hun uitvoering en efficiëntie. $TMDX is nog steeds mijn grootste positie en ik heb gisteren voor de sluiting toegevoegd op $106 en daarna AH op $114 en opnieuw vandaag tijdens de ochtenddip. Mijn overtuiging is nog nooit zo sterk geweest en ik geloof stellig dat $TMDX een aandeel van $250 zal zijn in de komende 12-18 maanden, terwijl ze blijven presteren op een hoog niveau. Ook het vermelden waard is dat $TMDX nog steeds een short interest van 24% heeft, dus het is mogelijk dat de shorts hun 8M aandelen moeten gaan dekken (8 dagen om te dekken).