czas na wątek berp - ręcznie rysowane cechy - zjadliwe NFT przekąsek - derp os - gra derp dash - pluszaki

"Czy cykl się skończył?!?" (moje przemyślenia na temat makro) ... Właściwie myślę, że jeśli spojrzymy na całą sytuację racjonalnie, obecne warunki rynkowe mają doskonały sens. Po pierwsze: Złoto rośnie jak szalone, znacznie przewyższając zarówno akcje, jak i kryptowaluty. Dzieje się tak, ponieważ główni suwerenowie (tj. państwa narodowe), takie jak Chiny, Indie, Rosja, a do pewnego stopnia także sam USA, licytują złoto w ramach swojego przejścia z ery UST (tj. obligacji skarbowych USA) jako "światowego aktywa rezerwowego". To zostało w dużej mierze spowodowane 1) ogólną rozrzutnością USA oraz 2) zajęciem przez USA rosyjskich rezerw walutowych/skarbowych kilka lat temu, co ujawniło fakt, że UST nie mogą już być uważane za "neutralne" aktywa rezerwowe. Różni myśliciele makroekonomiczni, tacy jak Doomberg, Luke Gromen i mój przyjaciel @noahseidman, mówili o powyższym długo, ale ma to doskonały sens w kontekście teorii gier, że - widząc, jak USA zajmują je w ten sposób - Rosja, a także Chiny i Indie, podejmą przemyślaną decyzję, że lepiej jest posiadać więcej złota i mniej UST... Po drugie: Akcje w USA rosną, ale nie do szalonych poziomów. Dzieje się tak, ponieważ amerykański rynek akcji jest w zasadzie teraz automatycznym ponzi, napędzanym automatycznymi pasywnymi przepływami z kompleksu 401k/pasywnego (o czym Mike Green mówi od lat). Każdy pojedynczy normik 9-5 w całym kraju ma swoje oszczędności emerytalne automatycznie inwestowane w najlepsze indeksy co miesiąc, niezależnie od ceny czy jakiejkolwiek innej zmiennej, więc oczywiście długoterminowo nadal rosną. Ponadto amerykański rynek akcji coraz bardziej pełni rolę "światowego rynku akcji", ponieważ globalna gospodarka staje się coraz bardziej online, a jako najlepsza arena dla formowania kapitału ma sens, że największe "globalne firmy", takie jak Amazon, Nvidia, Apple, Microsoft itp., to wszystko amerykańskie firmy. To prawdopodobnie będzie trwać, aż ta sama dynamika rozwinie się jeszcze bardziej, a sama kryptowaluta stanie się główną areną dla formowania kapitału na całym świecie. Po trzecie: Amerykański rynek nieruchomości (i nieruchomości w większości rozwiniętych krajów, gdzie większość nieruchomości ma kredyty hipoteczne) jest nadal całkowicie zamrożony z powodu wysokich stóp procentowych. Obecnie w amerykańskim rynku nieruchomości mieszkalnych jest 37 bilionów dolarów wartości kapitału, ale jest on zasadniczo niedostępny, ponieważ nikt nie chce przeprowadzać refinansowania gotówkowego przy wyższej stopie niż ich istniejąca hipoteka, ani nie chcą sprzedawać swojego domu i brać nowej hipoteki przy wyższej stopie, ani nie chcą brać HELOC (linii kredytowej zabezpieczonej nieruchomością) przy jakiejś nieprzyzwoitej, dwucyfrowej stopie procentowej. Po czwarte: Kryptowaluty odbiły się od minimów z 2022 roku, które były spowodowane cyklem podwyżek stóp procentowych i późniejszym rozpadaniem się takich rzeczy jak Luna i FTX, i zasadniczo wróciły do 'status quo'. Jesteśmy około 25% większe niż byliśmy na szczycie w 2021 roku, ale nadal mniejsze niż $NVDA i ledwie 1/10 wielkości kapitalizacji rynkowej złota. Powodem, dla którego nie mieliśmy niczego przypominającego "rynek byka", jest to, że makro obraz jeszcze nie widział żadnych masowych zastrzyków płynności a'la 2021. Większość ludzi wskazuje na czeki stymulacyjne i "wszyscy utknęli w domu" jako główne katalizatory rynku byka w 2021 roku, ale jak już wcześniej mówiłem, myślę, że to były w rzeczywistości ogromne ilości kapitału z nieruchomości, które były dostępne. To w ten sposób przysłowiowy "tata Cardano" oglądający filmy Hosk na YouTube i naciskający przycisk kupna na Coinbase zdobył dodatkowy kapitał na inwestycje w ostatnim cyklu. Sprzedał swój dom i reinwestował kapitał, który uzyskał, lub przeprowadził refinansowanie gotówkowe, lub wziął HELOC. Podsumowanie Biorąc pod uwagę powyższe, obecny stan wszystkich klas aktywów w pytaniu ma doskonały sens. Jeśli chodzi o kryptowaluty, powinniśmy zobaczyć prawdziwy "rynek byka" zaczynający się w II kwartale 2026 roku, gdy stopy procentowe w końcu spadną na tyle, aby zacząć "odmrażać" amerykański rynek nieruchomości. W tym momencie myślę, że dostaniemy około 6 kwartałów bardzo pozytywnej akcji cenowej. Aż - w IV kwartale 2027 roku lub może w I kwartale 2028 roku - kac po powyższym szaleństwie i pierwsze oznaki obaw przedwyborczych (wyobraź sobie kogoś takiego jak Mamdani prowadzącego w krajowych prawyborach demokratycznych) wywołają wyprzedaż i kolejny "rynek niedźwiedzia". W związku z tym nie sądzę, że "rynek byka" w kryptowalutach się skończył, ponieważ nie sądzę, że "rynek byka" w ogóle się jeszcze rozpoczął. W związku z tym będę nadal akumulować, nadal inwestować i będę miał oczy na II kwartał przyszłego roku 🤝 Jeśli ci się podobało, proszę RT i/lub daj mi znać, co o tym myślisz poniżej!