O macro parece estar a acalmar-se - Parece que o crédito HY estabilizou após testar novamente os 200 dias e recuperar os 50 dias. Também vimos o VIX do mês à frente inverter em relação ao VIX de 3 meses (2ª Gráfico), o que geralmente é um ótimo contra-indicador de risco quando inverte. É importante gerir o risco de cauda, mas o mercado parece estar a dizer que os problemas de crédito estão contidos agora. O ETF BDC (3ª Gráfico) também parece que fez um fundo. A única coisa que ainda não reverteu é o EURCHF. Algo a continuar a observar para confirmação de um fundo a curto prazo.

Inversão da Curva VIX

BDC ETF...

EURCHF ..