Sistemul nostru a declanșat un semnal de risc pe 10 octombrie și a ieșit complet din BITX și TQQQ la închiderea zilei de 13 octombrie. Aceste semnale se declanșează devreme, înainte ca riscurile să devină evidente. Odată ce o fac, piața se mișcă deja și oportunitățile se micșorează. Iată ce analizăm pentru confirmare suplimentară

Avertizarea timpurie s-a concentrat pe mărfuri, unde scăderea constantă a țițeiului este îngrijorătoare. Țițeiul acționează atât ca un proxy al inflației, cât și al creșterii. O mișcare spre 56 de dolari pe baril semnalează slăbirea așteptărilor pentru ambele, întărind tonul mai larg de aversiune la risc care apare acum.

Ne uităm la cupru în continuare. A rezistat mai bine decât țițeiul, dar dacă va sparge sub linia de impuls, acest lucru ar confirma că un șoc de creștere mai profund este în curs de desfășurare. O defalcare sincronizată între mărfurile cheie precede adesea scăderi mai mari ale pieței.

Coșul de mărfuri GSG testează un nivel cheie de impuls. O defalcare aici ar confirma că slăbiciunea nu este izolată de petrol sau cupru, ci se răspândește în întregul complex de mărfuri. Această schimbare ar întări argumentele pentru o încetinire economică mai largă.

Swapurile pe 2 ani rămân ridicate din cauza incertitudinii tarifare, în timp ce swapurile pe 5 și 10 ani rămân modeste. Reducerea spread-ului pe 2 ani/10 ani semnalează scăderea așteptărilor inflaționiste pe termen lung și o piață care înclină spre dezinflație.