Sistem kami memicu sinyal risk-off pada 10 Oktober dan sepenuhnya keluar dari BITX dan TQQQ pada penutupan 13 Oktober. Sinyal-sinyal ini ditembakkan lebih awal, sebelum risiko menjadi jelas. Setelah mereka melakukannya, pasar sudah bergerak, dan peluang menyusut. Inilah yang kami lihat untuk konfirmasi lebih lanjut

Peringatan dini berpusat pada komoditas, di mana penurunan minyak mentah yang stabil menunjukkan kekhawatiran. Minyak mentah bertindak sebagai proksi inflasi dan pertumbuhan. Pergerakan menuju $ 56 per barel menandakan melemahnya ekspektasi untuk keduanya, memperkuat nada risk-off yang lebih luas yang sekarang muncul.

Kami menonton tembaga selanjutnya. Minyak mentah bertahan lebih baik daripada minyak mentah, tetapi jika menembus di bawah garis momentumnya, itu akan mengkonfirmasi guncangan pertumbuhan yang lebih dalam sedang berlangsung. Rincian yang disinkronkan di seluruh komoditas utama sering kali mendahului penarikan pasar yang lebih besar.

Keranjang komoditas GSG sedang menguji tingkat momentum utama. Breakdown di sini akan mengkonfirmasi bahwa kelemahan tidak terisolasi pada minyak atau tembaga tetapi menyebar ke seluruh kompleks komoditas. Pergeseran itu akan memperkuat kasus untuk perlambatan ekonomi yang lebih luas.

Swap 2 tahun tetap tinggi dari ketidakpastian tarif, sementara swap 5 dan 10 tahun tetap lemah. Penyempitan spread 2Y/10Y menandakan memudarnya ekspektasi inflasi jangka panjang dan pasar yang condong ke arah disinflasi.