Systemet vårt utløste et risk-off-signal 10. Disse signalene avfyres tidlig, før risikoen blir åpenbar. Når de først gjør det, er markedet allerede beveget, og mulighetene krymper. Her er hva vi ser på for ytterligere bekreftelse

Den tidlige advarselen sentrerte seg om råvarer, der råoljens jevne fall blinker bekymring. Råolje fungerer både som en inflasjons- og vekstproxy. En bevegelse mot 56 dollar per fat signaliserer svekkede forventninger for begge, og forsterker den bredere risk-off-tonen som nå dukker opp.

Vi ser på kobber neste gang. Den har holdt seg bedre enn råolje, men hvis den bryter under momentumlinjen, vil det bekrefte at et dypere vekstsjokk er på gang. En synkronisert fordeling på tvers av viktige råvarer går ofte forut for større markedsnedgang.

GSG-varekurven tester et viktig momentumnivå. Et sammenbrudd her vil bekrefte at svakhet ikke er isolert til olje eller kobber, men sprer seg over hele råvarekomplekset. Dette skiftet vil styrke saken for en bredere økonomisk nedgang.

2-års bytteavtaler forblir høye på grunn av tariffusikkerhet, mens 5- og 10-års bytteavtaler forblir dempet. Den avtagende 2Y/10Y-spreaden signaliserer falmende langsiktige inflasjonsforventninger og et marked som vipper mot disinflasjon.