Я знаю, що сьогодні всі говорять про кураторів ризиків, тому це чудовий час, щоб поглянути на те, що це просто досить непосильний самостійний бізнес. І так, це включає в себе куратора як платформу, як @aave. Деякі цифри з @DefiLlama та звітів: Aave: дохід $159 млн/TVL $39 млрд SparkLend: $3,5 млн доходу/$5,8 млрд TVL Compound: $1,2 млн доходу/$2,6 млрд TVL Steakhouse: дохід $1,6 млн/TVL $1,7 млрд Gauntlet: дохід $0,6 млн/TVL $1,6 млрд MEV Capital: $2 млн доходу/$1,5 млрд TVL K3 Capital: дохід $1,3 млн/TVL $0,82 млрд Re7: дохід $3,7 млн/TVL $0,74 млрд Пам'ятайте - це виручка. У всіх цих людей є накладні витрати як мінімум у вигляді людини за комп'ютером, а може і кваліфікованих ризик-менеджерів і розробників. Це просто не дуже хороша рентабельність активів. Для порівняння, Bank of the Ozarks, середній, нічим не примітний банк з такою ж базою активів, як і Aave, мав більший дохід *в останньому кварталі*, ніж весь список річних цифр вище. Їхній очікуваний прибуток на наступні 12 місяців становить близько $700 млн. І пам'ятайте, що у них набагато більше накладних витрат у вигляді сплати податків, дотримання вимог і утримання власного капіталу. Що підводить нас до наступної проблеми з цією моделлю - за винятком Aave і @sparkdotfi, я не зміг знайти багато доказів того, що наведені вище імена зберігають якісь резерви на покриття втрат. Хоча пара, здається, харчується собаками, це не одне й те саме. Для мене дуже дивно, що від кураторів не очікують капіталу з першими збитками. Я думаю, що @eulerfinance і @MorphoLabs повинні вбудувати це в - відома адреса, яка тримає молодший капітал куратора, тому погані борги б'ють по них в першу чергу. Таким чином, у нас є модель, яка - навіть покладаючи 100% ризику на користувачів і потенційно нуль на кураторів - просто не дуже добре оплачується. Індексні фонди заробляють більше, і ними пасивно керують! Це означає, що вам доведеться знайти інше джерело доходу. У випадку зі Spark вони їдять власний корм для собак і складають основну частину депозитів у стейблкоїнах (і все одно не приносять вражаючого прибутку). Так... Як вони виправдовують юридичний викриття і витрачання на це будь-яких годин? (Я не знаю - якщо хтось з цього списку хоче пояснити бізнес-модель, будь ласка, зробіть це!)...