Bạn thậm chí không thể bịa ra điều đó. Shaun Maguire @shaunmmaguire, người đã dẫn dắt vòng Series A trong công ty "tính toán lượng tử" IonQ $IONQ, gần như thừa nhận rằng anh hoàn toàn đồng ý với Martin Shkreli @MartinShkreli về lượng tử. Shkreli, tất nhiên, là một người rất bi quan về lượng tử, gọi $IONQ là "một trong những cổ phiếu bán khống tốt nhất mà anh ấy đã thấy" trong sự nghiệp của mình.

Yêu thích phản hồi này từ đội ngũ quản lý của Galaxy Digital trong cuộc gọi thu nhập hôm thứ Ba khi được hỏi liệu Galaxy có đang xem xét xây dựng neocloud hoặc dịch vụ GPUaaS của riêng mình hay không. Tôi vẫn tin rằng việc hợp tác với CoreWeave, Oracle, Google, Amazon và Microsoft thông qua mô hình đồng vị trí, trong đó Galaxy đóng vai trò là nhà cung cấp dịch vụ thuê ngoài cho các công ty hyperscaler (bằng cách cung cấp không gian trung tâm dữ liệu và điện), mang lại lợi nhuận điều chỉnh rủi ro cao hơn so với việc có thể cạnh tranh với những công ty đó bằng cách phát triển đám mây của riêng bạn. "Bạn có nghĩ rằng bạn có thể làm GPU như một dịch vụ... và bạn có đang nghĩ về điều đó không?" – Nhà phân tích bên bán "Về mặt kỹ thuật, câu trả lời là có, chúng tôi có thể làm điều đó. Chúng tôi có đang nghĩ về điều đó không? Câu trả lời là không... Có những công ty thực sự tốt, như đối tác của chúng tôi là CoreWeave, đã xây dựng nhiều lớp công nghệ và chính Nvidia cũng đã xây dựng nhiều lớp công nghệ trên nền tảng chỉ sở hữu chip thô, mà thực sự có giá trị gia tăng và thực sự khai thác tối đa những cụm GPU ngày càng phức tạp, (những công ty có) chuyên môn mà chúng tôi chưa đầu tư vào... và không có trong nhà... Chúng tôi rất thích đầu tư vào cơ sở hạ tầng lâu dài mà chúng tôi hiểu được thời gian sử dụng của nó... Và vì vậy mô hình kinh doanh (GPU như một dịch vụ) – (nếu bạn) chưa thêm được chuyên môn thực sự và giá trị gia tăng thực sự, tôi nghĩ đó là một điều thực sự khó khăn để quyết định thực hiện. Vì vậy, chúng tôi không nghĩ về điều đó." – CIO và Chủ tịch Galaxy Digital Chris Ferraro $GLXY $CRWV

Giả sử doanh thu đám mây hàng năm là 10 tỷ USD cho mỗi GW công suất trung tâm dữ liệu (theo đúng với CoreWeave $CRWV), hướng dẫn OCI FY30 của Oracle $ORCL với 166 tỷ USD ngụ ý rằng họ sẽ cần phải khóa 16,6GW công suất trung tâm dữ liệu trong 5 năm tới. Họ đã đảm bảo một số hợp đồng cho thuê lớn (ví dụ: 1,2GW tại Abilene từ Crusoe, 1,4GW ở Shackleford County từ Vantage) nhưng vẫn cần hơn 10GW công suất DC bổ sung để đáp ứng dự báo đám mây của họ. Mặc dù đã có một số lời đồn về việc Oracle có thể tìm cách tự xây dựng công suất trung tâm dữ liệu, tôi nghi ngờ rằng phần lớn sự tăng trưởng công suất của họ sẽ đến từ các hợp đồng cho thuê bên thứ ba. Biên lợi nhuận FCF đã rất chặt chẽ do chi phí CapEx liên quan đến GPU, và việc cho thuê công suất rõ ràng giúp bảo tồn phần FCF ít ỏi còn lại. Cấu trúc này nên mang lại lợi ích cho các công ty tiền điện tử đã quản lý để chuyển từ việc vận hành các trung tâm dữ liệu khai thác Bitcoin sang mô hình đồng vị trí truyền thống, bao gồm Galaxy Digital $GLXY, TeraWulf $WULF, Applied Digital $APLD và Cipher Mining $CIFR. Động lực gần đây trong các tên này cho thấy sự mở rộng hơn nữa của các doanh nghiệp đồng vị trí của họ đã được định giá, nhưng với hơn 10GW công suất tiềm năng có sẵn từ Oracle một mình, chắc chắn sẽ có thêm tiềm năng tăng trưởng nếu họ thực hiện và đảm bảo các thỏa thuận lớn. $ORCL $CRWV $GLXY $WULF $APLD $CIFR