AI時代最偉大的企業是賣鏟子、賣硬件的嗎？現在是，但將來絕對不是，因為本質還是做的零售生意，沒有什麼網絡效應。 最強大的企業： 1、網絡效應：用的人越多，護城河越寬 2、極致效率：資本效率極高，盈利能力極強 3、垂直壟斷：一旦形成規模就不可或缺 4、很難追趕：窗口期很短 $CRCL 勉強達標