回顧過去，看到那些改變全球資本流動的時刻，實在是相當有趣。 幾乎在特朗普就職的那一天，EEM 開始超越 SPY 的表現。 關稅也改變了全球資本配置。

當拜登在2022年2月28日凍結俄羅斯資產時，你也可以看到這種轉變，資金開始相對尋求價值儲存。 這可能是全球投資者意識到法定資產可能被沒收的「哦，糟糕」時刻，並問自己：「什麼才是真正的價值儲存。」 這時短期波動保險模型真的被搞砸了，而長期波動邊界的繁榮開始起飛。