1/2 Leer las opiniones de muchos profesionales sobre el discurso de Powell arroja poco consenso. Parece haber tantas interpretaciones como personas que leo. En otras palabras, fue un discurso algo ambiguo; Powell no tenía claro qué quería hacer el próximo mes. Esto convirtió efectivamente su discurso en una prueba de Rorschach; Todos ven sus antecedentes en lo que dijo. Yo diría que se puede ver esta ambigüedad en la probabilidad de un recorte de tasas. Al comienzo de la semana, la probabilidad de un recorte en septiembre era de ~80%. La narrativa de hace una semana era que la Fed recortaría en septiembre A MENOS que una nómina fuerte en agosto y un IPC de agosto caliente (el subyacente se mueve por encima del 3,1% de julio), ambos publicados antes de la reunión de la Fed del 18 de septiembre, desafiaran esta creencia. Al final del día del viernes, la probabilidad de un recorte en septiembre volvió a ~80%. ¿Significa esto que la probabilidad de un recorte de tasas también ha vuelto a la narrativa de la semana pasada, probablemente a menos que los datos de principios de septiembre la alteren? En otras palabras, podría ser un trato totalmente hecho.