1/2 Leggere le opinioni di molti professionisti sul discorso di Powell non porta a un grande consenso. Sembra che ci siano tante interpretazioni quante sono le persone che leggo. In altre parole, è stato un discorso piuttosto ambiguo; Powell non era chiaro su cosa volesse fare il mese prossimo. Questo ha effettivamente trasformato il suo discorso in un test di Rorschach; ognuno vede le proprie convinzioni in ciò che ha detto. Sosterrei che si può vedere questa ambiguità nella probabilità di un taglio dei tassi. All'inizio della settimana, la probabilità di un taglio a settembre era ~80%. La narrazione di una settimana fa era che la Fed avrebbe tagliato a settembre A MENO CHE un forte rapporto sui salari di agosto e un CPI di agosto caldo (Core che sale oltre il 3,1% di luglio) — entrambi pubblicati prima della riunione della Fed del 18 settembre — mettessero in discussione questa convinzione. Alla fine della giornata di venerdì, la probabilità di un taglio a settembre è tornata a ~80%. Significa che la probabilità di un taglio dei tassi è tornata anche alla narrazione della settimana scorsa, probabilmente a meno che i dati all'inizio di settembre non la sconvolgano? In altre parole, potrebbe essere un affare già fatto.