Olen käyttänyt paljon aikaa Wall Streetin pitkän aikavälin tuottoennusteiden tarkasteluun. Se on aika järkyttävää.

2/ Ihmiset puhuvat 60-40-salkun olevan "kuollut". Luulen, että yleinen oletus on, että se on "kuollut", koska joukkovelkakirjojen tuotot eivät todennäköisesti vastaa tuottoa, josta nautimme vuosina 1980-2020, jolloin korot laskivat 20 prosentista 0 prosenttiin, mikä nosti joukkovelkakirjojen hintoja.

3/ Tarkastelin JPMorganin, PIMCO:n, BlackRockin ja Vanguardin pitkän aikavälin pääomamarkkinaoletuksia. Ne ovat todellakin suhteellisen laskevia joukkovelkakirjojen suhteen ja ennustavat keskimäärin 4,80 prosentin pitkän aikavälin tuottoa.

4/ Mutta riskikorjattuna ne ovat itse asiassa laskevampia osakkeiden suhteen. Tässä ovat keskimääräiset ennusteet: * Yhdysvaltain osakkeet: 6,25 % vuotuinen tuotto, 16,32 % volatiliteetti * Yhdysvaltain joukkovelkakirjat: 4,80 % vuotuinen tuotto, 5,21 % volatiliteetti Se on paljon suurempi riski hyvin pienellä ylimääräisellä tuotolle osakkeille!

5/ Jos ihmettelet, miksi Wall Street ajaa pääomasijoituksia, yksityisiä luottoja, kryptoja ja muita riskejä, se johtuu suurelta osin siitä, että he eivät vain ole kovin optimistisia osakkeiden suhteen. Yllä olevien ennusteiden perusteella sekoitettu 60/40-salkku olisi 5,67 % vuodessa. Täytyy tehdä jotain.

JPMorgan: PIMCO: BlackRock: Etujoukko: