Jeg har brukt mye tid på å gjennomgå Wall Streets prognoser for langsiktig aktivaavkastning. Det er ganske sjokkerende tbh.

2/ Folk snakker om at 60-40-porteføljen er «død». Jeg tror den vanlige antagelsen er at den er "død" fordi avkastningen fra obligasjoner neppe vil matche avkastningen vi hadde fra 1980-2020, da rentene falt fra 20 % til 0 %, noe som økte obligasjonsprisene.

3/ Jeg så på de langsiktige kapitalmarkedsforutsetningene til JPMorgan, PIMCO, BlackRock og Vanguard. De er faktisk relativt bearish på obligasjoner, og spår langsiktig avkastning på 4,80 % i gjennomsnitt.

4/ Men på en risikojustert basis er de faktisk mer bearish på aksjer. Her er de gjennomsnittlige prognosene: * Amerikanske aksjer: 6,25 % årlig avkastning, 16,32 % volatilitet * Amerikanske obligasjoner: 4,80 % årlig avkastning, 5,21 % volatilitet Det er mye mer risiko for svært lite ekstra avkastning på aksjer!

5/ Hvis du lurer på hvorfor Wall Street presser private equity, private credit, krypto og andre eksponeringer, er det i stor grad fordi de bare ikke er veldig optimistiske når det gjelder aksjer. Ved å bruke prognosene ovenfor vil en blandet 60/40-portefølje 5,67 % per år. Må gjøre noe.

JPMorgan: PIMCO: BlackRock: Banebryter: