Markkinoilla keskiarvo harvoin voittaa – ja historia tekee sen tuskallisen selväksi. Tämä kaavio osoittaa, että vain 3 % yrityksistä loi kaiken nettovarallisuuden yhdysvaltalaisiin osakkeisiin vuodesta 1926 lähtien. Loput 97 prosenttia eivät yhdessä vaikuttaneet mitenkään pitkän aikavälin nettovarallisuuden luomiseen – ja monet alisuoriutuivat valtion velkasitoumukset. Ajattele sitä. Lähes vuosisata innovaatioita, nousukausia, romahduksia, taantumia, kuplia ja teknologiasyklejä... ja vain pieni kourallinen yrityksiä – Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Nvidia ja muutama muu – todella ajoi markkinoita määrittäviä tuottoja. Markkinat eivät ole demokraattisia. He ovat raa'an valikoivia. Voittajat eivät vain suoriudu paremmin; ne absorboivat omaisuusluokan koko tuottoprofiilin. Krypto noudattaa samaa kaavaa. Tuhansia tokeneita julkaistaan – vain harvat selviävät useista sykleistä. Useimmat hiipuvat, kun hype kuivuu, hyöty pettää tai likviditeetti katoaa. Samaan aikaan Bitcoin ja Ethereum hallitsevat edelleen institutionaalisen käyttöönoton, verkostovaikutusten ja joustavuuden kautta. Tämä ei johdu siitä, että ne liikkuvat nopeimmin – vaan siitä, että ne kestävät. "3 prosentin sääntö" määrittelee myös krypton: pieni joukko protokollia ja varoja ohjaa suurimman osan arvosta. Monet muut katoavat hiljaa. Sijoitusten opetukset: • Selviytyminen on tärkeämpää kuin uutuudenviehätys. Jokaisen uuden kolikon jahtaaminen harvoin voittaa rakenteellisia voittajia. • Tuomio yhdistelee. Suurimmat voitot menevät niille, jotka pysyvät sijoitettuna volatiliteetin kautta. • Hajauttamisella on rajansa. Eksponentiaalisilla markkinoilla kaiken hallussapito ei ole turvallisuutta – se on laimentamista. • Sinun ei tarvitse napata jokaista voittajaa. Sinun tarvitsee vain välttää hautausmaata ja pitää poikkeamia tarpeeksi kauan. Vaikeinta sijoittamisessa ei ole mahdollisuuksien löytäminen – se on pysyä oikeissa mahdollisuuksissa ja antaa yhdistämisen tehdä työnsä. Sekä osakkeissa että kryptoissa valtalaki hallitsee: muutama omaisuus muokkaa tulevaisuutta. Niiden kaappaaminen – edes vaatimattomasti – voi muuttaa salkkua. ...