Nos mercados, a média raramente vence — e a história deixa isso dolorosamente claro. Este gráfico mostra que apenas 3% das empresas criaram toda a riqueza líquida nas ações dos EUA desde 1926. Os outros 97% contribuíram coletivamente com nada para a criação de riqueza líquida a longo prazo — com muitas apresentando desempenho inferior aos títulos do Tesouro. Pense nisso. Quase um século de inovação, booms, quebras, recessões, bolhas e ciclos tecnológicos… e apenas um pequeno punhado de empresas — Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Nvidia e algumas outras — realmente impulsionaram os retornos que definiram o mercado. Os mercados não são democráticos. Eles são brutalmente seletivos. Os vencedores não apenas superam; eles absorvem todo o perfil de retorno da classe de ativos. O Crypto segue o mesmo padrão. Milhares de tokens são lançados — apenas alguns sobreviverão a múltiplos ciclos. A maioria desaparecerá à medida que o hype se esgota, a utilidade falha ou a liquidez desaparece. Enquanto isso, Bitcoin e Ethereum continuam a dominar através da adoção institucional, efeitos de rede e resiliência. Isso não é porque eles se movem mais rápido — mas porque eles perduram. A "regra dos 3%" também definirá o crypto: um pequeno conjunto de protocolos e ativos impulsionará a vasta maioria do valor. Muitos outros desaparecerão silenciosamente. Lições de investimento: • A sobrevivência importa mais do que a novidade. Perseguir cada nova moeda raramente supera manter vencedores estruturais. • A convicção se acumula. Os maiores ganhos vão para aqueles que permanecem investidos através da volatilidade. • A diversificação tem limites. Em mercados exponenciais, manter tudo não é segurança — é diluição. • Você não precisa pegar todos os vencedores. Você só precisa evitar o cemitério e manter os outliers tempo suficiente. A parte mais difícil de investir não é encontrar oportunidades — é ficar com as certas e deixar a composição fazer seu trabalho. Tanto em ações quanto em crypto, a lei do poder rege: poucos ativos moldam o futuro. Capturá-los — mesmo modestamente — pode transformar um portfólio. ...